Bandas de Bollinger: como calcular e interpretar

Em 20 segundos

Definição

Uma média móvel simples de 20 candles, cercada por duas bandas posicionadas a dois desvios-⁠padrão acima e abaixo.

O que elas mostram

A dispersão recente do preço. Largas, o preço se move muito; estreitas, ele se move pouco. Elas não dizem nada sobre a direção.

Toque na banda

Um fechamento fora das bandas. Em cinco anos de Bitcoin, ele não foi seguido de retorno à média com mais frequência que o acaso.

Estreitamento

As bandas se aproximam quando o mercado se acalma. Depois elas se alargaram, sem que o preço se movesse mais do que o normal.

Armadilha

Comprar todo fechamento abaixo da banda inferior esperando um repique.

As Bandas de Bollinger desenham um canal em volta do preço. Ele se alarga quando o mercado fica agitado e se estreita quando ele se acalma. Circulam duas leituras: um preço que sai do canal vai voltar para dentro, e um canal estreito anuncia um movimento forte.

Medi as duas em cinco anos de Bitcoin. A primeira não se sustenta. A segunda se sustenta pela metade: depois de um estreitamento, as bandas de fato se alargam, mas o preço não se move mais do que o normal.

Este guia descreve um método de treino, não uma recomendação de investimento. O trading envolve risco elevado de perda de capital.

Como as bandas são calculadas

John Bollinger as apresentou no início dos anos 1980. Elas são formadas por três linhas, recalculadas a cada candle.

1. A banda do meio: a média móvel simples dos 20 últimos fechamentos.
2. A banda superior: a banda do meio mais dois desvios-⁠padrão desses 20 fechamentos.
3. A banda inferior: a banda do meio menos dois desvios-⁠padrão.

O desvio-⁠padrão mede a dispersão dos fechamentos em torno da média. Vinte fechamentos distribuídos entre 99 e 101 têm desvio-⁠padrão de cerca de 0,6: as bandas ficam a 1,2 de cada lado da média. Vinte fechamentos distribuídos entre 90 e 110 geram bandas dez vezes mais largas. A largura acompanha, portanto, a agitação do preço, não a direção dele.

É comum ler que 95% dos fechamentos ficam dentro das bandas. Esse número vem da distribuição normal, que os preços não seguem. Em cinco anos de Bitcoin no gráfico de 4 horas, 13,5% dos fechamentos terminaram fora das bandas, quase três vezes os 5% supostos.

Como interpretar

1. A banda superior.
2. A banda do meio.
3. A banda inferior.
4. Um fechamento abaixo da banda inferior, depois de uma queda brusca.
5. O estreitamento: o preço se acalma, as bandas se aproximam.
6. O rompimento: um fechamento acima da banda superior, na saída do estreitamento.

Três leituras aparecem com frequência. Na primeira, a saída da banda é um excesso: abaixo da banda inferior, o preço estaria "baixo demais" e voltaria para o meio. Na segunda, é sinal de força: um preço que acompanha a banda superior sobe com regularidade. O próprio Bollinger lembrava que tocar a banda não é um sinal. A terceira fica de olho no estreitamento, que terminaria em um movimento brusco, e o primeiro fechamento fora do canal indicaria a direção.

O que dizem 5 anos de Bitcoin

Coloquei cada uma dessas leituras à prova, olhando o preço seis e doze candles depois. Para uma saída da banda, a direção esperada é o retorno à média.

Para o estreitamento, duas perguntas: as bandas se alargaram, e o preço fez um movimento forte?

Método: BTC/USDT, candles de 4 horas, dados públicos da Binance, de 1º de janeiro de 2021 a 31 de dezembro de 2025, ou seja, 10.956 candles. Bandas de 20 fechamentos e dois desvios-⁠padrão. Um caso de saída é o primeiro fechamento fora da banda, com o anterior ainda dentro. Baixa: fechamento abaixo da média dos 20 últimos fechamentos e abaixo da média de 10 candles atrás; alta: o inverso. Estreitamento: a largura das bandas é a menor dos últimos 120 candles (20 dias), com pelo menos 12 candles entre dois casos. Movimento forte: uma variação de fechamento a fechamento, em qualquer direção, maior que a mediana de todos os candles (1,38% em seis candles, 2,06% em doze). Margem do acaso a 95%: cerca de 5,5 pontos nas saídas de banda, 7 a 10 nos estreitamentos, 1,5 nas referências. Dados passados: não garantem nada sobre o futuro.

Sair por baixo não antecipou repique. Depois de um fechamento abaixo da banda inferior, o preço estava mais alto seis candles depois em 54,5% dos casos, contra 54,1% para um candle de baixa qualquer. A diferença é de menos de meio ponto.

Sair por cima antecedeu, na maioria das vezes, uma continuação da alta. Depois de um fechamento acima da banda superior, o preço estava mais alto seis candles depois em 54,4% dos casos, contra 48,1% para um candle de alta qualquer. A diferença, 6,3 pontos, mal passa da margem, e cai para 2,4 pontos em doze candles. Nesse período, um preço que saía por cima era mais vezes um preço forte do que um preço esgotado.

O estreitamento cumpriu metade da promessa. Doze candles depois, as bandas tinham se alargado em 85,2% dos casos, contra 48,2% para um candle qualquer: uma calmaria fora do comum não dura. Já o preço não se moveu mais do que o normal, com 45,5% de movimentos fortes em doze candles para 50% esperados. Com um estreitamento definido em 10 dias em vez de 20, ou seja, 155 casos, a conclusão é a mesma: 76,8% de bandas alargadas, 52,3% de movimentos fortes.

O rompimento que vem depois de um estreitamento fica fora de alcance: 36 rompimentos para cima e 48 para baixo em cinco anos. A margem passa de 14 pontos, alta demais para concluir algo. Uma ressalva para todos esses números: o Bitcoin quase triplicou no período, o que os puxa para a alta. É um indício, não uma regra.

Como usar com método

As bandas mostram a agitação do mercado num relance, e o seu plano depende disso. Quando estão estreitas, um stop abaixo do último fundo fica perto. Quando estão largas, o mesmo stop fica longe, e sua posição precisa ser menor para o mesmo risco.

1. Dê nome à situação: um preço que acompanha uma banda, que oscila em torno do meio ou que fica parado entre bandas estreitas.
2. Não aposte no retorno à média por princípio. Em cinco anos de Bitcoin, ele não foi mais frequente que o acaso.
3. Coloque seu stop atrás de um nível de preço: um fundo, um topo, um suporte ou uma resistência. Uma banda se move a cada candle e é uma referência ruim.
4. Calcule o tamanho a partir desse stop, com a regra do 1%, e depois confira a relação risco/retorno.

Erros comuns

• Comprar todo fechamento abaixo da banda inferior. Em cinco anos de Bitcoin, o repique não foi mais frequente do que depois de qualquer candle de baixa.
• Vender porque o preço toca a banda superior. Um preço que acompanha a banda superior está subindo, muitas vezes há algum tempo.
• Esperar do estreitamento um movimento forte. As bandas se alargam depois, mas o preço não se moveu mais do que o normal.
• Empilhar as bandas, o IFR e o MACD. Todos são calculados a partir dos mesmos fechamentos.

Treine a leitura de um canal

O TradaZen não mostra Bandas de Bollinger. A unidade "O range" trabalha a mesma questão no preço puro: um mercado que vai e volta entre dois limites. O app traça o suporte e a resistência nas primeiras lições e depois os retira. A unidade "O rompimento" ensina você a distinguir uma saída de range verdadeira de uma falsa largada, a mesma questão que surge na saída de um estreitamento.

Durante a decisão, você pode traçar uma linha horizontal ou um retângulo. Você escolhe Long, Short ou "Fico de fora", o app coloca o stop e o alvo, e depois o mercado revela o que aconteceu, com um saldo simulado. Para saber mais, leia a página sobre o simulador de trading.

Perguntas frequentes

Mehdi Azizi criou o TradaZen e o publicou na App Store com seu estúdio Devoria. Os cenários do app são gráficos reais do passado, nunca dados inventados.

O TradaZen é uma ferramenta de treino: as partidas usam dados de mercado do passado, com um saldo simulado. Não é uma corretora nem uma recomendação de investimento. O trading real envolve risco de perda de capital.