TradaZen
In 20 seconden
- AMF, 2014
- 89,4% verliezende klanten over vier jaar, gemiddeld € 10.887 verlies per klant.
- ESMA, 2018
- Tussen 74 en 89% van de rekeningen van particulieren verliest geld op CFD's.
- De gemeten oorzaken
- Meer orders, grotere orders, langer actief: telkens zwaardere verliezen.
- Wat je zelf in de hand hebt
- Je risico per trade, je positiegrootte, je aantal orders en je dagboek.
Je hoort vaak dat bijna alle particuliere traders verliezen. Het exacte cijfer bestaat: het komt uit een onderzoek van de AMF, dat ook meet wat de grootste verliezen onderscheidt.
Dit artikel gaat over cijfers en gedrag. Het is geen beleggingsadvies: trading brengt een hoog risico op kapitaalverlies met zich mee.
De officiële cijfers
Het onderzoek van de AMF
In oktober 2014 publiceerde de Autorité des marchés financiers (AMF), de Franse markttoezichthouder, een onderzoek naar de resultaten van particulieren in de handel in CFD's en Forex in Frankrijk. Het beslaat vier jaar, van 2009 tot en met 2012 (van 2010 tot en met 2013 voor een van de tussenpersonen), en 14.799 actieve klanten.
| Bevinding van de AMF | Cijfer |
|---|---|
| Onderzochte actieve klanten | 14.799 |
| Aandeel verliezende klanten over de 4 jaar | 89,4% |
| Aandeel verliezende klanten, per jaar | tussen 83,3% en 84,2% |
| Gemiddeld resultaat per klant | −€ 10.887 |
| Mediaan resultaat per klant | −€ 1.843 |
| Klanten die elk meer dan € 50.000 verloren | 722 |
| Klanten die elk meer dan € 24.000 wonnen | 121 |
Het mediane resultaat zegt dat de helft van de klanten eindigde onder −€ 1.843. Het gemiddelde ligt veel lager, omdat een paar zeer grote verliezen het omlaag trekken.
De AMF merkt ook op dat de financiële markten als geheel zich in die periode positief ontwikkelden. De verliezen zijn dus niet te verklaren door een slechte marktomgeving.
De waarschuwing van de ESMA
In 2018 beperkte de Europese Autoriteit voor effecten en markten (ESMA) de verkoop van CFD's aan particulieren in de hele Europese Unie. Ze baseerde zich op analyses van de nationale toezichthouders: 74 tot 89% van de rekeningen van particulieren verloor geld, met gemiddelde verliezen per klant van € 1.600 tot € 29.000.
Sindsdien moet elke CFD-aanbieder een standaardwaarschuwing tonen. De standaardversie, vastgelegd in het besluit van de ESMA, vermeldt dat tussen 74 en 89% van de rekeningen van particuliere beleggers geld verliest bij de handel in CFD's. Elke aanbieder moet daarin zijn eigen percentage vermelden, elke drie maanden herberekend over de voorgaande twaalf maanden.
Wat het onderzoek mat
Naast het verliespercentage vergelijkt het onderzoek de klanten onderling. Vier bevindingen springen eruit.
- Meer orders, meer verlies: klanten die in vier jaar minstens 250 orders hadden geplaatst, 52% van de onderzochte groep, verloren gemiddeld € 18.741. Boven de 5.000 orders loopt het gemiddelde verlies op tot € 75.394.
- Grotere orders, grotere verliezen: klanten met een gemiddelde order van meer dan € 10.000, hefboom inbegrepen, vormden 62% van de groep. Zij verloren gemiddeld € 14.876.
- Geen leereffect: de AMF volgde 1.881 klanten die elk jaar actief waren. Het aandeel verliezers stijgt van 82,51% in het eerste jaar naar 87,56% over de vier jaar. Hun gemiddelde verlies groeit met de tijd: −€ 4.989 in het eerste jaar, −€ 26.745 na vier jaar. Het onderzoek concludeert dat er geen leereffect is.
- Kosten verklaren niet alles: de gemeten financieringskosten en commissies vormen slechts 14,2% van de verliezen van de klanten. De spreads konden niet worden gemeten.
De mechanismen achter de cijfers
Het onderzoek meet resultaten. Het meet gedrag niet rechtstreeks. Maar de bevindingen sluiten aan bij bekende mechanismen.
De hefboom laat je een order plaatsen die veel groter is dan je inleg. Het onderzoek geeft het voorbeeld van een inleg van € 100 die met een hefboom van 200 een order van € 20.000 opent. Een kleine koersbeweging wordt zo een grote beweging op je rekening.
Winsten te vroeg nemen, verliezen laten lopen: de onderzoekers Hersh Shefrin en Meir Statman beschreven deze bias in 1985 als het dispositie-effect. De trader incasseert snel een kleine winst, maar houdt een verliezende positie vast in de hoop dat die terugkomt. De werkelijke risk-rewardratio verslechtert zonder dat hij het merkt.
Een positiegrootte die met je stemming meebeweegt: zonder vooraf vastgelegd risico zet een verlies je ertoe aan meer in te zetten om het terug te winnen. De 1%-regel bestaat om die reflex te doorbreken.
Tilt: na een verlies neemt de emotie de plaats van het plan in. Trades volgen elkaar sneller op, instappen vallen buiten je criteria, de stop wordt verschoven. De signalen staan beschreven in het artikel over tilt bij trading. Ze sluiten aan bij de eerste bevinding van de AMF: te veel orders.
Patronen die voor signalen worden aangezien: een candlestickpatroon is geen zekerheid. Over vijf jaar Bitcoin op 4-uurscandles deden de hamer, de doji en de engulfing het niet beter dan een willekeurige candle in dezelfde situatie.
Wat je zelf in de hand hebt
Je hebt de markt niet in de hand. Je hebt wel in de hand hoe je tradet, en voor elke bevinding van de AMF bestaat een vangrail:
- Te veel orders: een plan dat je vóór de sessie opschrijft, en een limiet op het aantal trades of verliezen per dag.
- Te grote orders: een risico per trade dat je met een koel hoofd vastlegt, en een positiegrootte die je berekent op basis van de stop.
- Geen leereffect: een tradingdagboek dat je elke week teruglegt. Ervaring alleen leerde de onderzochte klanten niets. Ervaring die je opschrijft en terugleest, heeft op zijn minst een kans.
- De kosten: minder trades, en targets die ver genoeg liggen zodat de kosten weinig gewicht hebben.
Geen van deze regels garandeert een resultaat. Ze beperken de schade en maken je fouten zichtbaar.
Oefenen voordat je risico neemt
Het onderzoek van de AMF laat zien dat fouten duur zijn als je ze met echt geld maakt. Een andere weg is ze te maken waar ze niets kosten, en ze te meten.
Dat is het idee achter TradaZen. De app toont je een echte grafiek uit het verleden, op een echte datum, met het vervolg verborgen. Je kiest Long, Short of "Ik blijf erbuiten", en daarna laat de markt zien wat er gebeurde, op een gesimuleerd saldo. Je kunt ook je dagboek in de app bijhouden. Lees voor de details de pagina over de tradingsimulator of probeer een paar tradingoefeningen.
Een simulator heeft zijn grenzen. Hij bootst de emotie van echt geld niet helemaal na, en een goede lezing van een grafiek uit het verleden zegt niets over een toekomstig resultaat. TradaZen plaatst geen orders, beheert je geld niet en geeft geen beleggingsadvies.
Veelgestelde vragen
Hoeveel procent van de traders verliest geld?
Volgens het onderzoek van de AMF uit 2014 verloor 89,4% van de 14.799 actieve particulieren op Forex en CFD's in Frankrijk geld over vier jaar. De ESMA noemt van haar kant een bandbreedte van 74 tot 89% verliezende rekeningen op CFD's in de Europese Unie.
Waarom verlies je zoveel met CFD-trading?
De AMF mat drie factoren: hoe meer orders een klant plaatst, hoe groter zijn orders zijn en hoe groter zijn totale blootstelling, hoe hoger zijn verlies. De hefboom van CFD's versterkt elk van die factoren.
Verliezen ervaren traders minder?
Niet in het onderzoek van de AMF. Onder de 1.881 klanten die elk jaar actief waren, steeg het aandeel verliezers van 82,51% in het eerste jaar naar 87,56% over vier jaar, en hun gemiddelde verlies groeide. De AMF spreekt van het ontbreken van een leereffect.
Verklaren de kosten de verliezen?
Slechts gedeeltelijk. De financieringskosten en commissies die de AMF mat, vormen 14,2% van de verliezen van de klanten. De rest komt van de trades zelf. De spreads konden niet worden gemeten.
Mehdi Azizi maakte TradaZen en bracht de app uit in de App Store met zijn studio Devoria. De scenario's in de app zijn echte grafieken uit het verleden, nooit verzonnen data.
TradaZen is een trainingstool: je speelt op marktdata uit het verleden, met een gesimuleerd saldo. Het is geen broker en geen beleggingsadvies. Echte trading brengt een risico op kapitaalverlies mee.
