TradaZen
Em 20 segundos
- AMF, 2014
- 89,4% de clientes com prejuízo em quatro anos, perda média de 10.887 € por cliente.
- ESMA, 2018
- Entre 74 e 89% das contas de pessoa física perdem dinheiro com CFD.
- As causas medidas
- Mais ordens, ordens maiores, mais tempo de mercado: sempre perdas mais pesadas.
- O que você controla
- Seu risco por trade, o tamanho da posição, o número de ordens e seu diário.
Muita gente diz que quase todos os traders pessoa física perdem dinheiro. O número exato existe: ele vem de um estudo da AMF, que mede também o que diferencia as maiores perdas.
Este guia trata de números e comportamentos. Não é recomendação de investimento: o trading envolve um risco elevado de perda de capital.
Os números oficiais
O estudo da AMF
Em outubro de 2014, a Autorité des marchés financiers (AMF), o regulador francês do mercado financeiro, publicou um estudo sobre os resultados de investidores pessoa física no trading de CFD e Forex na França. Ele cobre quatro anos, de 2009 a 2012 (de 2010 a 2013 para um dos intermediários), e 14.799 clientes ativos.
| Constatação da AMF | Número |
|---|---|
| Clientes ativos estudados | 14.799 |
| Parcela de clientes com prejuízo nos 4 anos | 89,4% |
| Parcela de clientes com prejuízo, ano a ano | entre 83,3% e 84,2% |
| Resultado médio por cliente | −10.887 € |
| Resultado mediano por cliente | −1.843 € |
| Clientes que perderam mais de 50.000 € cada um | 722 |
| Clientes que ganharam mais de 24.000 € cada um | 121 |
O resultado mediano indica que metade dos clientes terminou abaixo de −1.843 €. A média, mais pesada, é puxada para baixo por algumas perdas muito grandes.
A AMF também ressalta que os mercados financeiros, no conjunto, tiveram uma evolução positiva no período. As perdas, portanto, não se explicam por um contexto de mercado ruim.
O alerta da ESMA
Em 2018, a Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) restringiu a venda de CFD a investidores pessoa física em toda a União Europeia. Ela se baseou nas análises dos reguladores nacionais: de 74 a 89% das contas de pessoa física perdiam dinheiro, com perdas médias por cliente de 1.600 € a 29.000 €.
Desde então, todo fornecedor de CFD precisa exibir um aviso padrão. A versão padrão, definida na decisão da ESMA, informa que entre 74 e 89% das contas de investidores pessoa física perdem dinheiro ao negociar CFD. Cada fornecedor deve indicar ali a própria proporção, recalculada a cada três meses com base nos doze meses anteriores.
O que o estudo mediu
Além da taxa de perda, o estudo compara os clientes entre si. Quatro constatações se destacam.
- Mais ordens, mais perdas: os clientes que enviaram pelo menos 250 ordens em quatro anos, ou seja, 52% da população estudada, perderam em média 18.741 €. Acima de 5.000 ordens, a perda média chega a 75.394 €.
- Ordens maiores, perdas maiores: os clientes cuja ordem média passava de 10.000 €, com alavancagem, representavam 62% da população. Eles perderam em média 14.876 €.
- Nenhum efeito de aprendizado: a AMF acompanhou 1.881 clientes ativos em todos os anos. A parcela com prejuízo passa de 82,51% no primeiro ano para 87,56% nos quatro anos. A perda média deles cresce com o tempo: −4.989 € no primeiro ano, −26.745 € ao fim de quatro anos. O estudo conclui pela ausência de efeito de aprendizado.
- Os custos não explicam tudo: os custos de financiamento e as comissões medidos representam apenas 14,2% das perdas dos clientes. Os spreads não puderam ser medidos.
Os mecanismos por trás dos números
O estudo mede resultados. Ele não mede diretamente os comportamentos. Mas suas constatações batem com mecanismos bem conhecidos.
A alavancagem permite enviar uma ordem muito maior que o depósito. O estudo dá o exemplo de um depósito de 100 € que abre uma ordem de 20.000 € com alavancagem de 200. Uma pequena variação do preço vira então uma grande variação da conta.
Ganhos cortados cedo, perdas que correm soltas: os pesquisadores Hersh Shefrin e Meir Statman descreveram esse viés em 1985 com o nome de efeito disposição. O trader embolsa rápido um pequeno ganho, mas mantém uma posição perdedora esperando que ela volte. A relação risco/retorno real se deteriora sem que ele perceba.
Um tamanho que varia com o humor: sem risco definido antes, uma perda leva a arriscar mais para recuperar. A regra de 1% existe para cortar esse reflexo.
O tilt: depois de uma perda, a emoção toma o lugar do plano. Os trades se aceleram, as entradas fogem dos critérios, o stop é deslocado. Os sinais estão descritos no guia sobre tilt no trading. Eles se juntam à primeira constatação da AMF: ordens demais.
Padrões tomados como sinais: um padrão de candle não é uma certeza. Em cinco anos de Bitcoin em candles de 4 horas, nem o martelo, nem o doji, nem o engolfo se saíram melhor que um candle escolhido ao acaso na mesma situação.
O que você pode controlar
Você não controla o mercado. Você controla sua forma de operar, e cada constatação da AMF tem sua proteção:
- Ordens demais: um plano escrito antes do pregão, e um limite de trades ou de perdas por dia.
- Ordens grandes demais: um risco por trade definido com a cabeça fria, e um tamanho calculado a partir do stop.
- Nenhum aprendizado: um diário de trading relido toda semana. A experiência sozinha não ensinou nada aos clientes estudados. Uma experiência anotada e relida tem pelo menos uma chance de ensinar.
- Os custos: menos trades, e alvos distantes o bastante para que os custos pesem pouco.
Nenhuma dessas regras garante resultado. Elas limitam os estragos e tornam seus erros visíveis.
Treinar antes de arriscar
O estudo da AMF mostra que os erros custam caro quando cometidos com dinheiro real. Outro caminho é cometê-los onde não custam nada, e medi-los.
Essa é a ideia do TradaZen. O app mostra um gráfico real do passado, em uma data real, com a continuação escondida. Você escolhe Long, Short ou "Fico de fora", e então o mercado revela o que fez, com um saldo simulado. Você também pode manter seu diário no app. Para mais detalhes, leia a página sobre o simulador de trading ou experimente alguns exercícios de trading.
Um simulador tem limites. Ele não reproduz por completo a emoção do dinheiro real, e uma boa leitura em um gráfico passado não diz nada sobre um resultado futuro. O TradaZen não envia nenhuma ordem, não administra seu dinheiro e não dá nenhuma recomendação de investimento.
Perguntas frequentes
Qual a porcentagem de traders que perdem dinheiro?
Segundo o estudo da AMF, o regulador francês, publicado em 2014, 89,4% dos 14.799 investidores pessoa física ativos em Forex e CFD na França perderam dinheiro em quatro anos. A ESMA, por sua vez, cita uma faixa de 74 a 89% de contas com prejuízo em CFD na União Europeia.
Por que o trading de CFD faz perder tanto?
A AMF mediu três fatores: quanto mais ordens um cliente envia, quanto maiores são suas ordens e quanto mais ele se expõe no total, maior é sua perda. A alavancagem dos CFD amplifica cada um desses fatores.
Os traders experientes perdem menos?
Não no estudo da AMF. Entre os 1.881 clientes ativos em todos os anos, a parcela com prejuízo passou de 82,51% no primeiro ano para 87,56% em quatro anos, e a perda média deles aumentou. A AMF fala em ausência de efeito de aprendizado.
Os custos explicam as perdas?
Só em parte. Os custos de financiamento e as comissões medidos pela AMF representam 14,2% das perdas dos clientes. O restante vem dos próprios trades. Já os spreads não puderam ser medidos.
Mehdi Azizi criou o TradaZen e o publicou na App Store com seu estúdio Devoria. Os cenários do app são gráficos reais do passado, nunca dados inventados.
O TradaZen é uma ferramenta de treino: as partidas usam dados de mercado do passado, com um saldo simulado. Não é uma corretora nem uma recomendação de investimento. O trading real envolve risco de perda de capital.
