TradaZen
În 20 de secunde
- AMF, 2014
- 89,4% dintre clienți în pierdere în patru ani, pierdere medie de 10.887 € per client.
- ESMA, 2018
- Între 74 și 89% dintre conturile investitorilor de retail pierd bani pe CFD.
- Cauzele măsurate
- Mai multe ordine, ordine mai mari, mai multă vechime: de fiecare dată, pierderi mai mari.
- Ce controlezi
- Riscul per tranzacție, mărimea poziției, numărul de ordine și jurnalul tău.
Auzi des că aproape toți traderii de retail pierd. Cifra exactă există: vine dintr-un studiu al AMF, care măsoară și ce îi deosebește pe cei cu cele mai mari pierderi.
Acest ghid vorbește despre cifre și comportamente. Nu este un sfat de investiții: tradingul implică un risc ridicat de pierdere a capitalului.
Cifrele oficiale
Studiul AMF
În octombrie 2014, Autorité des marchés financiers (AMF), autoritatea franceză de reglementare a piețelor, a publicat un studiu al rezultatelor investitorilor individuali în tranzacționarea de CFD și Forex în Franța. Acoperă patru ani, din 2009 până în 2012 (din 2010 până în 2013 pentru unul dintre intermediari), și 14.799 de clienți activi.
| Constatarea AMF | Cifră |
|---|---|
| Clienți activi studiați | 14.799 |
| Proporția clienților în pierdere pe cei 4 ani | 89,4% |
| Proporția clienților în pierdere, an de an | între 83,3% și 84,2% |
| Rezultat mediu per client | −10.887 € |
| Rezultat median per client | −1.843 € |
| Clienți care au pierdut fiecare peste 50.000 € | 722 |
| Clienți care au câștigat fiecare peste 24.000 € | 121 |
Rezultatul median arată că jumătate dintre clienți au terminat sub −1.843 €. Media, mai mare, este trasă în jos de câteva pierderi foarte mari.
AMF precizează și că piețele financiare, în ansamblu, au avut o evoluție pozitivă în perioada respectivă. Pierderile nu se explică deci printr-un context de piață nefavorabil.
Avertismentul ESMA
În 2018, Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA) a restricționat vânzarea de CFD către investitorii de retail în toată Uniunea Europeană. Se baza pe analizele autorităților naționale: între 74 și 89% dintre conturile investitorilor de retail pierdeau bani, cu pierderi medii per client între 1.600 € și 29.000 €.
De atunci, fiecare furnizor de CFD trebuie să afișeze un avertisment standard. Versiunea implicită, stabilită în decizia ESMA, arată că între 74 și 89% dintre conturile investitorilor de retail pierd bani atunci când tranzacționează CFD. Fiecare furnizor trebuie să indice propria proporție, recalculată la fiecare trei luni pe ultimele douăsprezece luni.
Ce a măsurat studiul
Dincolo de rata pierderilor, studiul îi compară pe clienți între ei. Reies patru constatări.
- Mai multe ordine, mai multe pierderi: clienții care plasaseră cel puțin 250 de ordine în patru ani, adică 52% din populația studiată, au pierdut în medie 18.741 €. Peste 5.000 de ordine, pierderea medie ajunge la 75.394 €.
- Ordine mai mari, pierderi mai mari: clienții al căror ordin mediu depășea 10.000 €, cu efectul de levier inclus, reprezentau 62% din populație. Au pierdut în medie 14.876 €.
- Niciun efect de învățare: AMF a urmărit 1.881 de clienți activi în fiecare an. Proporția celor în pierdere crește de la 82,51% în primul an la 87,56% pe cei patru ani. Pierderea lor medie crește în timp: −4.989 € în primul an, −26.745 € după patru ani. Studiul concluzionează că nu există un efect de învățare.
- Costurile nu explică totul: costurile de finanțare și comisioanele măsurate reprezintă doar 14,2% din pierderile clienților. Spread-urile nu au putut fi măsurate.
Mecanismele din spatele cifrelor
Studiul măsoară rezultate. Nu măsoară direct comportamentele. Dar constatările lui se suprapun cu mecanisme bine cunoscute.
Efectul de levier îți permite să plasezi un ordin mult mai mare decât depozitul tău. Studiul dă exemplul unui depozit de 100 € care deschide un ordin de 20.000 € cu un levier de 200. O mică variație a prețului devine atunci o variație mare a contului.
Câștiguri tăiate devreme, pierderi lăsate să curgă: cercetătorii Hersh Shefrin și Meir Statman au descris acest bias în 1985 sub numele de efect de dispoziție. Traderul încasează repede un câștig mic, dar păstrează o poziție pierzătoare sperând că își va reveni. Raportul risc/recompensă real se deteriorează fără ca el să-și dea seama.
O mărime care variază după stare: fără un risc stabilit dinainte, o pierdere te împinge să mărești miza ca să recuperezi. Regula de 1% există ca să taie acest reflex.
Tiltul: după o pierdere, emoția ia locul planului. Tranzacțiile se înmulțesc, intrările ies din criterii, stopul se mută. Semnele sunt descrise în ghidul despre tilt în trading. Ele se leagă de prima constatare a AMF: prea multe ordine.
Formații luate drept semnale: o formație de lumânare nu este o certitudine. Pe cinci ani de Bitcoin în lumânări de 4 ore, nici ciocanul, nici doji, nici engulfing-ul nu au făcut mai bine decât o lumânare luată la întâmplare în aceeași situație.
Ce poți controla
Nu controlezi piața. Controlezi felul în care tranzacționezi, iar fiecare constatare a AMF are o protecție:
- Prea multe ordine: un plan scris înainte de sesiune și o limită de tranzacții sau de pierderi pe zi.
- Ordine prea mari: un risc per tranzacție stabilit la rece și o mărime a poziției calculată pornind de la stop.
- Nicio învățare: un jurnal de trading recitit în fiecare săptămână. Experiența singură nu i-a învățat nimic pe clienții studiați. O experiență notată și recitită are măcar o șansă să o facă.
- Costurile: mai puține tranzacții și ținte destul de departe încât costurile să cântărească puțin.
Niciuna dintre aceste reguli nu garantează un rezultat. Ele limitează pagubele și îți fac greșelile vizibile.
Antrenează-te înainte să riști
Studiul AMF arată că greșelile costă scump când le faci cu bani reali. O altă cale este să le faci acolo unde nu costă nimic și să le măsori.
Aceasta e ideea TradaZen. Aplicația îți arată un grafic real din trecut, la o dată reală, cu continuarea ascunsă. Alegi Long, Short sau „Nu intru”, apoi piața dezvăluie ce a făcut, pe un sold demo. Îți poți ține și jurnalul în aplicație. Pentru detalii, citește pagina despre simulatorul de trading sau încearcă câteva exerciții de trading.
Un simulator are limitele lui. Nu reproduce întru totul emoția banilor reali, iar o citire bună pe un grafic din trecut nu spune nimic despre un rezultat viitor. TradaZen nu plasează niciun ordin, nu îți gestionează banii și nu oferă niciun sfat de investiții.
Întrebări frecvente
Ce procent dintre traderi pierd bani?
Potrivit studiului AMF publicat în 2014, 89,4% dintre cei 14.799 de investitori individuali activi pe Forex și CFD în Franța au pierdut bani în patru ani. ESMA, la rândul ei, citează un interval de 74 până la 89% de conturi în pierdere pe CFD în Uniunea Europeană.
De ce se pierde atât de mult în tranzacționarea de CFD?
AMF a măsurat trei factori: cu cât un client plasează mai multe ordine, cu cât ordinele lui sunt mai mari și cu cât se expune mai mult în total, cu atât pierderea lui e mai mare. Efectul de levier al CFD amplifică fiecare dintre acești factori.
Traderii cu experiență pierd mai puțin?
Nu în studiul AMF. Dintre cei 1.881 de clienți activi în fiecare an, proporția celor în pierdere a crescut de la 82,51% în primul an la 87,56% pe patru ani, iar pierderea lor medie a crescut. AMF vorbește despre absența unui efect de învățare.
Costurile explică pierderile?
Doar în parte. Costurile de finanțare și comisioanele măsurate de AMF reprezintă 14,2% din pierderile clienților. Restul vine din tranzacțiile în sine. Spread-urile nu au putut fi măsurate.
Mehdi Azizi a creat TradaZen și a publicat-o în App Store împreună cu studioul său Devoria. Scenariile din aplicație sunt grafice reale din trecut, niciodată date inventate.
TradaZen este un instrument de antrenament: rundele se joacă pe date de piață din trecut, cu un sold demo. Nu este un broker și nici consultanță de investiții. Tradingul real implică riscul de pierdere a capitalului.
