交易中的3-5-7法则：它说了什么，又有哪些局限

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定义

单笔风险最多3%，所有未平仓头寸合计最多5%，而7的含义因来源而异。

计算

账户10,000欧元：单笔最多亏300欧元，所有未平仓止损都被触发时最多亏500欧元。

示例

两笔各3%的未平仓交易合计6%：法则要求把其中一笔降到2%。

陷阱

单笔3%时，连亏十次后账户剩73.7%，而单笔1%时剩90.4%。

3-5-7法则在交易博客上流传很广。它用三个好记的数字来约束风险。但它有两个缺陷：没人知道是谁写的，而且第三个数字在不同网站上的含义并不相同。

本文介绍的是一种训练方法，不构成投资建议。交易存在较高的本金亏损风险。

法则说了什么

• 3：单笔交易的风险不超过账户的3%。如果止损被触发，你最多亏损3%。
• 5：所有未平仓交易的风险之和不超过账户的5%。如果所有止损同时被触发，你最多亏损5%。
• 7：这里各方说法不一。最常见的解读是：你的平均盈利至少比平均亏损高7%。也有人把7当作总风险上限，5则变成单个市场的上限。还有人把它当作账户的最大亏损，超过就停止交易。

没有任何市场监管机构定义过这条法则，它也没有已知的作者。它出现在一些券商和平台的博客上，而各家的描述并不一致。把它当作风险规则的一个例子，而不是标准。

3：单笔3%意味着什么

3%是1%法则的三倍。差距体现在连续亏损中，而即使方法没问题，连续亏损也会出现：

计算方法：剩余账户 =（1 − 风险）的亏损次数次方。以3%连亏十次为例，0.97自乘十次得0.737。

连亏十次并不罕见。根据1%法则一文中的详细模拟，在胜率40%的情况下，200笔交易里最长连亏达到八次或以上的概率是四分之三。

3只是上限。没有人要求你用满它，降低风险能在不顺的阶段减缓回撤。

5：计算未平仓风险

5解决的是3看不到的问题：同时持有的多笔交易可能一起亏损。

举例：账户10,000欧元。第一笔交易风险300欧元，即3%。第二笔同时开仓的交易如果也承担300欧元风险，合计就是6%。法则要求把第二笔降到200欧元，使未平仓风险为500欧元。

陷阱在于相关性。做多比特币和做多以太坊几乎是同一个赌注，因为两者经常同涨同跌。合计风险时，把它们算作一笔交易。

当一笔交易已经朝有利方向推进、止损上移到入场价时，除了价格跳空越过止损的情况外，它几乎不再有风险。它就不再计入计算。

7：三种解读，一种算法

取最常见的解读：平均盈利至少比平均亏损大7%。用R（单笔交易的风险单位）来表示，就是平均亏损1 R时，平均盈利至少1.07 R。

盈亏平衡点的算法与风险回报比一文相同：1 ÷（1 + 1.07），即48.3%。盈利只比亏损略大时，你需要几乎每两次就对一次，才能不亏（不含费用）。

按这种解读，7是一个很弱的条件。它不涉及你盈利出现的频率。用R记录的交易日志比一条法则更能说明问题：它显示你真实的平均盈利、平均亏损和胜率。

法则做不到的事

• 它不帮你设置止损。 账户的3%是一个金额，不是一个价格。止损应设在你的判断被证伪的位置，然后再计算仓位大小。止损一文说明了该设在哪里。
• 它无法修正一套亏损的方法。 如果你的方法平均是亏的，这条法则只能减缓下跌，不能扭转。
• 它忽略了费用和价格跳空。 止损可能在超出设定价位的地方成交，亏损可能超过3%。

分步应用

1. 选定单笔风险，按法则不超过3%。没有人要求你用满上限。
2. 设置止损，放在你的判断被证伪的位置。
3. 计算仓位大小：风险金额 ÷ 止损距离。
4. 合计未平仓交易的风险，把同涨同跌的交易归为一组。超过5%时，减仓或等待。
5. 在日志中用R记录每笔结果，再比较平均盈利和平均亏损。

练习衡量你的风险

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常见问题

Mehdi Azizi 创建了 TradaZen，并通过他的工作室 Devoria 在 App Store 上发布。应用中的场景都是真实的历史图表，从不使用虚构数据。

TradaZen 是一款训练工具：所有对局都基于过去的市场数据，使用模拟余额进行。它不是经纪商，也不构成投资建议。真实交易存在本金损失的风险。