TradaZen
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- 定义
- 亏损交易的离场价格，在入场前就定好。它决定了你的风险：1 R。
- 位置
- 设在你的想法失效的地方：做多设在最近低点下方，做空设在最近高点上方，或设在某个价位之外。
- 示例
- 在100做多，最近低点在97，单根K线平均波幅为2：止损设在96附近，即低点下方留出半根K线的余量。
- 陷阱
- 为了让比率好看而收紧止损。在五年的比特币数据中，对完全不做分析的入场，距离半根K线的止损在24小时内被打掉的比例为72%。
止损是一笔交易中你能完全掌控的部分。你决定不了价格往哪走，但你能决定看错时在哪里离场。它决定了这笔交易最多让你付出多少：也就是你的“1 R”。
止损该放哪里，答案很简单：放在你的想法失效的地方。有两个陷阱会让事情变复杂：一是放得太近，落在价格的正常波动里；二是根据仓位大小来定止损，而不是根据图表。
本文介绍的是一种训练方法，不构成投资建议。交易存在较高的本金亏损风险。
设在想法失效的地方
- 入场点。
- 最近低点：一旦跌破，做多的想法就失效了。
- 止损，设在低点下方。
- 过紧的止损：落在K线的正常波动里。
- 低点与止损之间的余量，为单根K线平均波幅的一部分。
每笔交易都基于一个想法：“价格守在这个低点上方”“阻力已被突破”“上涨还在延续”。止损就放在这个想法不再成立的那个确切位置。
- 做多时，设在最近低点下方，或支撑下方。
- 做空时，设在最近高点上方，或阻力上方。
- 出现形态后，设在形态端点之外：锤子线的影线下方，头肩形态右肩的上方。
- 留出余量。 影线常常会越过某个价位几个点后再折返。一般会加上单根K线平均波幅的一部分。
这个平均波幅有个名字：ATR，即 Average True Range（平均真实波幅）。它是最近14根K线波动范围的平均值，包含价格跳空。以比特币4小时K线为例，2021年至2025年间，其中位数为价格的1.54%。有了它，无论什么市场，你都能判断止损是“紧”还是“宽”。
止损太紧的代价
我用五年的比特币数据测量了噪音。对每一根K线，我假设在其收盘时做多，不做任何分析，并在下方固定距离处设止损。然后统计在随后6根K线（24小时）和12根K线（48小时）内，影线触及止损的次数。
| 止损距离 | 24小时内被触及 | 48小时内被触及 |
|---|---|---|
| 0.5 ATR | 72.3% | 81.3% |
| 1 ATR | 48% | 62.4% |
| 1.5 ATR | 32.4% | 47.3% |
| 2 ATR | 22.1% | 35.8% |
| 3 ATR | 10.6% | 20.6% |
| 最近10根K线最低点下方 | 36.1% | 47.8% |
方法：BTC/USDT，4小时K线，Binance 公开数据，2021年1月1日至2025年12月31日，共10844次入场。ATR：最近14根K线真实波幅的平均值，计算方式与 app 中相同。设在最近10根K线最低点下方的止损，距入场价的中位数为1.47 ATR。做空并把止损设在上方时，结果几乎相同。95%置信水平下的随机误差：不到1个百分点。以上为历史数据，不代表未来表现。
这些入场没有任何分析：它们衡量的是市场的随机表现。距离半根K线的止损，在24小时内被打掉的概率接近四分之三，不管你的想法对不对。1 ATR 时，是二分之一。噪音不会评判你的分析。
设在最近低点下方的止损，表现大致相当于1.5 ATR 的止损，也就是它的中位距离。在相同距离下，它并不比其他止损保护得更好。它唯一的优势在于位置正好是想法失效的地方：被打掉时，你知道原因。
宽还是紧：关键在仓位
更宽的止损被触及的次数更少。但它并不因此更安全，因为一旦触及，损失更大。要让风险保持不变，仓位就必须缩小。
举例：账户10000欧元，风险1%，即100欧元。止损在入场价下方1%：仓位10000欧元。止损在3%：仓位3333欧元。如果止损被触及，两种情况的亏损都是100欧元。完整的计算见1%法则一文。
另一个影响在于目标。止损远一倍，目标也要远一倍，才能保持同样的风险回报比。如果图表上没有这样的空间，这笔交易就不值得冒这个风险。你应该放弃这次机会，而不是收紧止损。
止损单不保证成交价
在中介机构那里，止损以触发单的形式存在。法国金融市场监管机构法国金融市场管理局（AMF）在其关于交易指令的页面中介绍了两种：
- 触发价指令：价格一到触发价即变为市价单。它会成交，但你无法控制成交价。
- 触发区间指令：变为限价单。你能控制价格，但可能无法成交，或只部分成交。
AMF 调解员报告过一个案例：一位投资者设在12.03欧元和11.98欧元的触发卖单，在首个均衡价（即集合竞价价格）11.34欧元之后，以11.42欧元成交。该案例提醒我们：在剧烈波动时，指令可能在远低于触发价的位置成交。因此你的实际亏损可能超过预定的 R。
方法，一步一步来
- 写下你的想法，用一句话，在入场之前。
- 找到让想法失效的价格：一个低点、一个高点、一个价位。
- 加上余量以应对影线，取 ATR 的一部分。
- 在图表上找到目标并计算比率。比率太低就不做。
- 根据止损距离计算仓位。
- 绝不把它移远。 你可以把它移近以降低风险，绝不能为了心存侥幸而移远。
- 在你的日志里记录止损是被噪音打掉的，还是因想法真正失效而触发。
常见错误
- 为了让比率好看而收紧止损。 纸面上比率提高了，实际中止损被打掉。
- 根据仓位来定止损：先定一个整数仓位，再把止损放在“放得下”的地方。止损应取决于市场，而不是你的账户。
- 价格靠近时把止损移远。 亏损超过预定的 R，而且再也没有上限。这是 Tilt 的迹象之一。
- 只把止损记在脑子里。 心理止损恰恰会在需要执行的那一刻被你讨价还价。
- 把止损正好放在低点或价位上。 影线会穿过它再折返，止损就为了几个点被打掉。
练习设置止损
在 TradaZen 中，“仓位大小”单元会问你：先定一个整数仓位、再把止损放在放得下的地方，会发生什么。app 给出的答案是：这是“根据账户而不是市场来设止损”。“计划与日志”单元提醒你：入场前没有定好止损的交易就是赌博，不应该做。
在训练中，你选择“多”或“空”之后，app 会把止损设在距入场价1 ATR处，目标设在2 ATR处。你可以确认，也可以改变主意。如果一根K线同时触及止损和目标，按止损处理。如果价格开盘时已越过止损，则按开盘价离场，亏损会超过1 R。在自由回放中，你可以逐根K线推进，并可以把止损上移到保本位。想了解更多，请阅读交易模拟器页面。
常见问题
止损应该设在哪里？
设在你的交易想法失效的地方：做多设在最近低点下方，做空设在最近高点上方，或设在支撑、阻力之外。再为影线加一点余量，取单根K线平均波幅的一部分。
止损应该设多远？
没有通用的距离：它取决于图表。用 ATR，也就是单根K线的平均波幅来衡量。在五年的比特币4小时数据中，对随机入场而言，0.5 ATR 的止损在24小时内被触及的比例为72%，2 ATR 的止损为22%。
止损需要移动吗？
只在降低风险时移动：把它移近，或在交易有进展后上移到入场价。绝不移远。被移远的止损已经不再是止损，亏损会超过预定的 R。
止损能保证离场价格吗？
不能。触发价指令在价格到达触发价时变为市价单。如果价格跳空，它会以更低的价格成交，有时低得多，正如 AMF 所提醒的那样。
心理止损还是实际挂单？
挂出的止损无需你参与就会执行。心理止损取决于你在最糟糕时刻的决定，那时价格逼近，想再等等的念头越来越强。要练习纪律，就把止损挂出去。
Mehdi Azizi 创建了 TradaZen，并通过他的工作室 Devoria 在 App Store 上发布。应用中的场景都是真实的历史图表，从不使用虚构数据。
TradaZen 是一款训练工具：所有对局都基于过去的市场数据，使用模拟余额进行。它不是经纪商，也不构成投资建议。真实交易存在本金损失的风险。
