Cap i espatlles: la figura, la línia de coll i els seus paranys

En 20 segons

Forma

Tres màxims: una espatlla, un cap més alt i una segona espatlla semblant a la primera.

On

Després d'una pujada per al cap i espatlles, després d'una baixada per al cap i espatlles invertit.

Què explica

La pujada ja no aconsegueix fer nous màxims, i el terra dels dos mínims acaba cedint.

Confirmació

Un tancament per sota de la línia de coll. Abans no hi ha figura, només tres màxims.

Invalidació

El preu torna per sobre de l'espatlla dreta i després del cap.

El cap i espatlles és la figura d'anàlisi tècnica més coneguda. També se'n diu espatlla-⁠cap-⁠espatlla, o HCH pel seu nom en anglès (head and shoulders). Explica una pujada que s'esgota: un màxim, un màxim més alt i després un màxim que ja no hi arriba.

Es veu molt bé a posteriori. A la part dreta del gràfic, la que et toca decidir, és molt menys clara. Aquí veuràs com reconèixer-⁠la, on es confirma i per què no en publico cap xifra.

Aquesta fitxa descriu un mètode d'entrenament, no un consell d'inversió. El trading comporta un risc elevat de pèrdua de capital.

Com reconèixer-⁠la

1. L'espatlla esquerra: un primer màxim, al final d'una pujada.
2. El cap: un màxim més alt.
3. L'espatlla dreta: un màxim més baix que el cap, a una alçada propera a la de l'espatlla esquerra.
4. La línia de coll: la recta que uneix els dos mínims, a banda i banda del cap.
5. La ruptura: el primer tancament per sota de la línia de coll.

La línia de coll no ha de ser necessàriament horitzontal. Puja o baixa una mica, segons l'alçada dels dos mínims. Les espatlles no cal que siguin idèntiques, però han de quedar clarament per sota del cap.

El cap i espatlles invertit n'és el mirall: tres mínims, el més profund al mig, després d'una baixada. Es confirma amb un tancament per sobre de la línia de coll.

Què explica

A l'espatlla esquerra, la pujada continua amb normalitat. Al cap, els compradors empenyen encara més amunt i després el preu torna a caure fins al nivell del primer mínim. A l'espatlla dreta, ja no aconsegueixen superar el màxim anterior. El mercat fa màxims més baixos: la pujada ha perdut la seva regularitat.

Mentre la línia de coll aguanta, no hi ha res decidit. Fa de suport, i el preu pot rebotar en aquest terra, com ja ha fet dues vegades. La ruptura només diu que el terra ha cedit.

Què en treuen els manuals

• L'entrada: al tancament per sota de la línia de coll, o quan el preu hi torna per sota, si hi torna.
• L'stop: per sobre de l'espatlla dreta. És aquí on la idea d'una pujada esgotada deixa de ser certa.
• L'objectiu teòric: l'alçada de la figura, del cap a la línia de coll, projectada per sota del punt de ruptura. És una convenció de càlcul, no una previsió. Serveix per jutjar si l'operació val el risc.

Exemple: cap a 110, línia de coll a 100, espatlla dreta a 105, venda a la ruptura a 100. L'objectiu teòric és a 90. Amb un stop a 106, just per sobre de l'espatlla dreta, arrisques 6 per buscar 10: una ràtio d'1 a 1,7. Amb un stop per sobre del cap, a 111, arrisques 11 per buscar 10, menys d'1 a 1. La ràtio risc/benefici ho decideix ràpid.

Per què no publico cap xifra

Per a les espelmes, vaig poder escriure una definició senzilla i comptar-⁠la sobre cinc anys de Bitcoin. Amb el cap i espatlles ho vaig provar, amb les mateixes dades: BTC/USDT en espelmes de 4 hores, de 2021 a 2025. Un programa detecta els màxims i els mínims i després busca cinc punts en l'ordre correcte, amb espatlles d'alçada semblant i un tancament per sota de la línia de coll.

El problema són els paràmetres. Cal decidir a partir de quin retrocés compta un màxim, i quant poden diferir dues espatlles. Segons aquestes opcions, vaig trobar entre 8 i 83 figures per sentit en cinc anys. Amb tan pocs casos, el marge de l'atzar va d'11 a més de 30 punts. I els resultats canviaven molt d'un paràmetre a un altre.

Quan el resultat depèn del paràmetre escollit, la mesura no demostra res: es podria ajustar fins a obtenir la xifra desitjada. Prefereixo no publicar res. El doji, el martell i l'espelma envolupant sí que tenen les seves xifres en aquest web.

Mantén la mateixa exigència amb els percentatges d'encert que llegeixis en altres llocs. Pregunta en quin mercat, quin període, quina definició i quants casos.

Els errors habituals

• Veure la figura abans que existeixi. Mentre l'espatlla dreta no estigui acabada i la línia de coll trencada en tancament, només tens tres màxims.
• Entrar per una metxa per sota de la línia de coll, sense esperar el tancament.
• Prendre l'objectiu teòric per una promesa. El preu no té cap obligació d'arribar-⁠hi.
• Ignorar el context. Un cap i espatlles enmig d'un rang no té cap pujada per girar.
• Posar l'stop per sobre del cap per prudència sense recalcular la ràtio. Sovint l'operació ja no val el risc.

Entrena't a decidir abans de saber

TradaZen no identifica caps i espatlles. L'Entrenament treballa el que demana aquesta figura: decidir a la part dreta del gràfic, quan la continuació està amagada. Mentre decideixes, pots traçar una línia de tendència per marcar la teva línia de coll, o una línia horitzontal a l'espatlla dreta.

Tries Long, Short o «Em quedo fora». L'app col·loca l'Stop i l'Objectiu, i després el mercat revela què va fer, amb un saldo simulat. La unitat «La ruptura» t'ensenya a distingir una sortida de rang real d'una falsa arrencada, la mateixa pregunta que planteja una línia de coll. Per saber-⁠ne més, llegeix la pàgina sobre el simulador de trading.

Preguntes freqüents

Mehdi Azizi va crear TradaZen i la va publicar a l'App Store amb el seu estudi Devoria. Els escenaris de l'app són gràfics reals del passat, mai dades inventades.

TradaZen és una eina d'entrenament: les partides es juguen sobre dades de mercat passades, amb un saldo simulat. No és un bròquer ni un assessorament d'inversió. El trading real comporta un risc de pèrdua de capital.