Ràtio risc/benefici: com calcular-⁠la i fer-⁠la servir en trading

En 20 segons

Definició

El risc va de l'entrada al stop, i el benefici buscat, de l'entrada a l'objectiu. La ràtio compara totes dues distàncies.

Càlcul

Per a una compra: (objectiu − entrada) ÷ (entrada − stop).

Exemple

Compra a 100, stop a 98, objectiu a 104: una ràtio d'1 a 2, és a dir, un objectiu a 2 R.

Llindar

Amb un objectiu a 2 R, has d'encertar més d'una vegada de cada tres per quedar-⁠te en equilibri, sense comptar comissions.

Parany

Com més lluny és l'objectiu, menys sovint es toca.

Abans d'entrar, pots saber dues coses: quant perds si la teva idea és errònia i quant busques si és encertada. La ràtio risc/benefici posa aquestes dues distàncies una al costat de l'altra. És el primer filtre d'una operació, fins i tot abans de la qüestió de la direcció.

Aquesta fitxa descriu un mètode d'entrenament, no un consell d'inversió. El trading comporta un risc elevat de pèrdua de capital.

Calcular-⁠la

1. L'entrada.
2. El stop: el preu on la teva idea deixa de ser vàlida.
3. L'objectiu: el preu on preveus sortir amb un guany.
4. El risc: de l'entrada al stop. És el teu «1 R».
5. El benefici buscat: de l'entrada a l'objectiu, aquí el doble del risc.

Per a una compra, el càlcul cap en una línia:

ràtio = (objectiu − entrada) ÷ (entrada − stop)

Exemple: compres a 100, el stop és a 98 i l'objectiu a 104. Arrisques 2 per buscar 4. La ràtio és d'1 a 2, que també s'escriu 1:2 o «2 R». Per a una venda, s'inverteix: el stop és per sobre de l'entrada i l'objectiu per sota.

Compte amb l'ordre d'escriptura. Uns escriuen 1:2 (primer el risc), d'altres 2:1 (primer el benefici). Parlar en R evita la confusió: un objectiu a 2 R val el doble del que arrisques.

La R, la unitat que ho simplifica tot

La R és el que et costa el stop si es toca. Una operació que arriba a l'objectiu a 2 R aporta el doble del que arriscaves. Una operació tancada pel stop costa 1 R. Una operació tallada a mig camí potser val 0,8 R.

Comptar en R en lloc d'euros té un avantatge: les teves operacions es poden comparar, sigui quina sigui la mida del compte o del mercat. Un diari anotat en R et diu si el teu mètode s'aguanta, no si has tingut una bona setmana. En parlem a la pàgina sobre el diari de trading.

La taxa d'encert que necessites

La ràtio i la taxa d'encert van juntes. Com més lluny és l'objectiu, menys sovint cal que l'encertis. La taula dona el llindar d'equilibri, la proporció d'operacions guanyadores per sota de la qual la mitjana es torna negativa, sense comptar comissions:

El càlcul: llindar = 1 ÷ (1 + objectiu en R). Amb un objectiu a 2 R, et pots equivocar dues vegades de cada tres i quedar-⁠te en equilibri, abans de comissions.

Per anar més enllà, l'esperança per operació s'escriu així: encert × guany mitjà en R − errors × 1 R. Amb un 40 % d'encert i objectius a 2 R: 0,4 × 2 − 0,6 × 1 = 0,2 R per operació, sobre el paper. Les comissions, la diferència entre compra i venda i el lliscament de les ordres redueixen aquesta xifra. I una mitjana no diu res d'una ratxa d'operacions concreta.

Per què una ràtio alta no n'hi ha prou

Una ràtio d'1 a 5 sembla atractiva. Però un objectiu cinc vegades més lluny que el stop es toca molt menys sovint. Una ràtio es jutja amb la taxa d'encert, mai sola.

Hi ha dues maneres d'embellir una ràtio que et fan caure al parany:

• Acostar el stop: la ràtio puja, però un stop massa ajustat cau dins del soroll normal del preu. Salta abans que la teva idea hagi tingut temps de funcionar.
• Allunyar l'objectiu sense motiu: un objectiu ha de correspondre a alguna cosa del gràfic: un màxim anterior, un nivell ja tocat. No a una xifra que queda bonica.

La bona regla: el stop es posa on la teva idea deixa de ser vàlida, i l'objectiu on el mercat té un motiu per frenar. La ràtio es calcula després. Si és massa baixa, no canvies els preus: passes.

La ràtio dins d'un mètode

1. Posa primer el stop, on la teva idea deixa de ser vàlida: sota l'últim mínim per a una compra, sobre l'últim màxim per a una venda.
2. Localitza un objectiu lògic al gràfic.
3. Calcula la ràtio. Si queda per sota del teu llindar, per exemple 2 R, no entres.
4. Calcula la mida de la posició a partir del teu risc. La regla de l'1 % t'ensenya com.
5. No moguis ni el stop ni l'objectiu durant l'operació, tret d'una regla escrita abans d'entrar.
6. Anota la R obtinguda al diari i compara-⁠la amb la R prevista.

Els errors freqüents

• Tallar els guanys aviat i deixar córrer les pèrdues: la ràtio prevista era de 2 R i la real cau per sota d'1 R. És l'error més car, i només es veu en un diari.
• Moure el stop quan el preu s'hi acosta. Llavors la pèrdua supera la R prevista i ja no té límit. És un dels senyals del tilt.
• Oblidar les comissions: en operacions curtes, pesen molt en relació amb la R.
• Jutjar una ràtio sense la taxa d'encert: una ràtio sola no diu si un mètode s'aguanta.

Les figures d'espelmes es filtren amb aquest criteri. Després d'un martell o d'una espelma envolvent, el stop sovint queda lluny: la ràtio decideix si l'operació val la pena.

Entrena't a jutjar un pla

A TradaZen, la unitat «Gestiona el teu risc» t'ensenya a mesurar cada operació en R. Algunes preguntes et mostren un pla sobre un gràfic real i et pregunten: «Aquest pla de compra s'aguanta?» Sí, o l'objectiu és massa curt, o el stop és massa ajustat.

A l'Entrenament, tries Long o Short sobre un gràfic real amb la continuació amagada. L'app posa el Stop i l'Objectiu, mostra el Risc que poses en joc, i tu valides o canvies d'opinió. Després el mercat revela què va passar, sobre un Saldo simulat. Hi ha una regla fixada per endavant: si una espelma toca el stop i l'objectiu, guanya el stop. Per saber-⁠ne més, llegeix la pàgina sobre el simulador de trading.

Preguntes freqüents

Mehdi Azizi va crear TradaZen i la va publicar a l'App Store amb el seu estudi Devoria. Els escenaris de l'app són gràfics reals del passat, mai dades inventades.

TradaZen és una eina d'entrenament: les partides es juguen sobre dades de mercat passades, amb un saldo simulat. No és un bròquer ni un assessorament d'inversió. El trading real comporta un risc de pèrdua de capital.