TradaZen
På 20 sekunder
- Definition
- Forholdet mellem positionens størrelse og den bundne indsats, marginen.
- Beregning
- Position = indsats × gearing. Fald, der udsletter indsatsen = 100 % ÷ gearing.
- Eksempel
- 100 € i indsats med gearing 20: en position på 2.000 €, udslettet af et fald på 5 %.
- Lofter i Europa
- For CFD'er solgt til private: fra 30 på store valutapar til 2 på kryptoaktiver.
- Fælde
- At tage udgangspunkt i indsatsen i stedet for stoppet: Så bliver likvidationen dit stop.
Gearing giver dig en større eksponering end de penge, du har sat ind. Du indskyder en indsats, marginen, og mellemmanden lader dig åbne en position, der er flere gange større. Dit resultat beregnes på hele positionen: En lille kursbevægelse bliver til en stor bevægelse på din konto, i begge retninger.
Denne guide beskriver en træningsmetode, ikke investeringsrådgivning. Trading indebærer en høj risiko for tab af kapital. Med gearing kan tabet overstige den indsats, du har sat på en handel.
Beregningen
- Indgangen, ved køb.
- Niveauet, der udsletter indsatsen med gearing 20: 5 % under indgangen.
- Niveauet for gearing 10: 10 % under indgangen.
- Niveauet for gearing 5: 20 % under indgangen.
- En væge, der krydser de to første niveauer. Kursen slutter over indgangen, men positionerne med gearing 10 og 20 er allerede lukket.
Tre formler: position = indsats × gearing, resultat = kursændring × position, og fald, der udsletter indsatsen = 100 % ÷ gearing.
| Gearing | Position for 100 € i indsats | Fald, der udsletter indsatsen |
|---|---|---|
| 2 | 200 € | 50 % |
| 5 | 500 € | 20 % |
| 10 | 1.000 € | 10 % |
| 20 | 2.000 € | 5 % |
Eksempel: 100 € i indsats, gearing 10, køb ved 50.000. Din position er 1.000 € værd. Et fald på 2 % koster dig 20 €, altså 20 % af din indsats. Ved 45.000, 10 % lavere, er de 100 € væk. Gearingen forstørrer også stigninger, i samme forhold.
Margin, margin call og likvidation
Marginen er de penge, mellemmanden spærrer for at sikre din position: positionens størrelse divideret med gearingen. Når dine tab æder af den, beder han dig om at indskyde mere (margin call) eller lukker positionen med tvang. Denne tvungne lukning kaldes likvidation.
Den sker som regel, før hele indsatsen er tabt, fordi mellemmanden kræver en minimumsmargin for at holde positionen åben. Niveauerne på 100 % ÷ gearing er altså et gunstigt tilfælde.
I Europa lukkes positioner i CFD'er solgt til private, når kontoens margin falder til 50 % af det krævede minimum, og kontoens saldo kan ikke blive negativ. En handel kan altså tabe mere end sin egen margin, men ikke mere end kontoen.
Lofterne for private investorer i Europa
Den 27. marts 2018 satte den europæiske værdipapir- og markedstilsynsmyndighed (ESMA) loft over gearingen på CFD'er solgt til private, afhængigt af det underliggende aktiv:
| CFD'ens underliggende aktiv | Maksimal gearing |
|---|---|
| Store valutapar | 30 |
| Andre valutapar | 20 |
| Guld | 20 |
| Store aktieindeks | 20 |
| Råvarer undtagen guld | 10 |
| Mindre indeks | 10 |
| Aktier og andet | 5 |
| Kryptoaktiver | 2 |
I Frankrig har AMF (Autorité des marchés financiers), den franske finanstilsynsmyndighed, gjort denne foranstaltning permanent fra 1. august 2019: gearingsgrænser, lukning af positioner pr. konto, forbud mod negativ saldo, risikoadvarsel.
Platforme uden tilladelse i Frankrig tilbyder langt højere gearing: AMF offentliggør deres navne på sine sortlister.
Hvad 5 års Bitcoin viser
For hvert lys forestillede jeg mig et køb ved lukkekursen, uden nogen analyse, med gearing 2, 5, 10 eller 20. Derefter talte jeg de tilfælde, hvor en væge ramte niveauet, der udsletter indsatsen, inden for den følgende dag, uge eller måned.
| Gearing | Fald, der udsletter indsatsen | Inden for 1 dag | Inden for 7 dage | Inden for 30 dage |
|---|---|---|---|---|
| 2 | 50 % | 0 % | 0 % | 0 % |
| 5 | 20 % | 0,1 % | 3,7 % | 17,6 % |
| 10 | 10 % | 1,8 % | 17,2 % | 46,9 % |
| 20 | 5 % | 10,1 % | 44 % | 71,3 % |
Metode: BTC/USDT, 4-timers lys, offentlige data fra Binance, indgange fra januar 2021 til december 2025, i alt 10.676 køb, hver fulgt i 30 dage. Ingen gebyrer, ingen finansiering, ingen minimumsmargin, intet stop. Statistisk usikkerhed ved 95 %: under ét procentpoint. Historiske data: De siger intet om fremtiden.
Med gearing 20 mistede ét køb ud af ti hele sin indsats inden for dagen, og næsten hvert andet inden for ugen. Med gearing 10 næsten hvert andet inden for måneden. Gearing 2 udslettede aldrig et køb inden for 30 dage i denne periode.
Disse indgange overlapper: Det samme fald tæller med for alle de lys, der går forud for det, og den reelle fejlmargin er større end ét procentpoint. Med gearing 20 mistede mindst ét køb hele sin indsats inden for syv dage i 59 af de 60 undersøgte måneder.
Medianen for det værste fald, et køb blev udsat for, var 1,5 % inden for dagen, 4,3 % inden for ugen og 9,2 % inden for måneden. Med gearing 10 ligger niveauet på 10 % kun lidt længere væk end dette almindelige fald.
Ved salg er tallene tæt på: 9,9 %, 45,5 % og 76,5 % med gearing 20. Over 30 dage udslettede selv gearing 2 2,6 % af salgene, fordi kursen steg 50 % på under en måned i 2021 og i 2024.
ESMA's lukkeregel lukker positionen tidligere, ved halvdelen af indsatsen, hvis kontoen kun indeholder denne margin. Med gearing 2, loftet for CFD'er på kryptoaktiver, er et fald på 25 % så nok: 9,7 % af købene ville have været udsat for det inden for 30 dage.
Start med stoppet, ikke med gearingen
Din risiko fastlægges med stoppet og positionsstørrelsen. Gearingen tjener kun til at gøre den størrelse mulig.
Eksempel med 1 %-reglen: konto på 10.000 €, 100 € i risiko. Stop 2 % under indgangen: position på 5.000 €, ingen gearing nødvendig. Stop på 0,5 %: position på 20.000 €, altså gearing 2 på kontoen. Hvis stoppet rammes, taber du 100 € i begge tilfælde.
- Sæt dit stop loss der, hvor din idé bliver forkert.
- Beregn din størrelse: risikobeløb ÷ afstand til stoppet.
- Udled den nødvendige gearing: positionsstørrelse ÷ kontoens kapital.
- Tjek likvidationsniveauet. Det skal ligge et godt stykke bag dit stop, finansieringsomkostninger medregnet.
De hyppigste fejl
- At tænke i indsats: "Jeg risikerer kun 100 €." Med gearing 20 forsvinder de 100 € ved et fald på 5 %.
- At tage den maksimale gearing, fordi den tilbydes. Loftet er en lovbestemt grænse. Intet tvinger dig til at komme i nærheden af det.
- At trade uden stop. Likvidationen bliver dit stop, og det er det dårligst placerede: Det afhænger af din indsats, ikke af grafen.
- At øge gearingen for at vinde tabet tilbage, et af tegnene på tilt. I AMF's undersøgelse gav de største ordrer, gearing medregnet, de største tab.
Træn i at beregne din størrelse
I TradaZen lærer enheden "Positionsstørrelse" dig at beregne den størrelse, der sætter præcis 1 % af kontoen på spil, stop medregnet. Appens menu indeholder også et værktøj, "Positionsstørrelse", der beregner din størrelse for 1 R.
I træningen sætter appen stop og mål, når du har valgt Long eller Short, og viser, hvad du sætter på spil. Hvis kursen allerede åbner på den anden side af stoppet, sker udgangen ved åbningen, og tabet overstiger 1 R, på en simuleret saldo. Læs mere på siden om tradingsimulatoren.
En simulator har sine begrænsninger. Den gengiver ikke helt følelsen af rigtige penge, og en god analyse af en historisk graf siger intet om et fremtidigt resultat. TradaZen afgiver ingen ordrer, forvalter ikke dine penge og giver ingen investeringsrådgivning.
Ofte stillede spørgsmål
Hvordan beregner man gearing?
Divider din positions størrelse med den indsats, du binder: 1.000 € i position for 100 € i margin giver gearing 10. Faldet, der udsletter indsatsen, er 100 % divideret med gearingen, altså 10 % med gearing 10 og 5 % med gearing 20.
Hvad er den maksimalt tilladte gearing i Europa?
For CFD'er solgt til private fastsatte ESMA i 2018 lofter fra 30 for store valutapar til 2 for kryptoaktiver. Den franske tilsynsmyndighed AMF har anvendt dem permanent i Frankrig siden 1. august 2019.
Kan man tabe mere end sin indsats med gearing?
På en enkelt handel, ja: Tabet kan overstige marginen for den position og tære på resten af kontoen. For CFD'er solgt til private i Europa kan kontoens saldo ikke blive negativ. For forex uden for disse rammer minder AMF om, at tabene kan overstige det investerede beløb.
Hvilken gearing skal man vælge som begynder?
Intet tal gælder for alle: Gearingen er ikke det, du vælger først. Sæt dit stop, beregn din størrelse ud fra din risiko pr. handel, og gearingen følger deraf. For at lære er en simuleret saldo nok, uden gearing.
Mehdi Azizi har skabt TradaZen og udgivet den på App Store med sit studie Devoria. Appens scenarier er rigtige historiske grafer, aldrig opdigtede data.
TradaZen er et træningsværktøj: spillene foregår på historiske markedsdata med en simuleret saldo. Det er hverken en mægler eller investeringsrådgivning. Rigtig trading indebærer en risiko for tab af kapital.
