TradaZen
In 20 Sekunden
- AMF, 2014
- 89,4 % Kunden mit Verlust über vier Jahre, 10.887 € durchschnittlicher Verlust pro Kunde.
- ESMA, 2018
- Zwischen 74 und 89 % der Konten von Privatkunden verlieren mit CFDs Geld.
- Die gemessenen Ursachen
- Mehr Orders, größere Orders, mehr Erfahrung: jedes Mal höhere Verluste.
- Was du kontrollierst
- Dein Risiko pro Trade, deine Positionsgröße, die Zahl deiner Orders und dein Journal.
Man hört oft, dass fast alle privaten Trader verlieren. Die genaue Zahl gibt es: Sie stammt aus einer Studie der AMF, die auch misst, was die größten Verluste von den anderen unterscheidet.
Diese Seite handelt von Zahlen und Verhaltensweisen. Sie ist keine Anlageberatung: Trading birgt ein hohes Risiko, Kapital zu verlieren.
Die offiziellen Zahlen
Die Studie der AMF
Im Oktober 2014 veröffentlichte die Autorité des marchés financiers (AMF), die französische Finanzmarktaufsicht, eine Studie zu den Ergebnissen von Privatanlegern im CFD- und Forex-Handel in Frankreich. Sie umfasst vier Jahre, von 2009 bis 2012 (bei einem der Anbieter von 2010 bis 2013), und 14.799 aktive Kunden.
| Ergebnis der AMF | Zahl |
|---|---|
| Untersuchte aktive Kunden | 14.799 |
| Anteil der Kunden mit Verlust über die 4 Jahre | 89,4 % |
| Anteil der Kunden mit Verlust, Jahr für Jahr | zwischen 83,3 % und 84,2 % |
| Durchschnittliches Ergebnis pro Kunde | −10.887 € |
| Medianes Ergebnis pro Kunde | −1.843 € |
| Kunden, die jeweils mehr als 50.000 € verloren | 722 |
| Kunden, die jeweils mehr als 24.000 € gewannen | 121 |
Das mediane Ergebnis bedeutet: Die Hälfte der Kunden landete unter −1.843 €. Der Durchschnitt ist höher, weil einige sehr große Verluste ihn nach unten ziehen.
Die AMF weist außerdem darauf hin, dass sich die Finanzmärkte insgesamt im Zeitraum positiv entwickelt haben. Die Verluste lassen sich also nicht mit einem schlechten Marktumfeld erklären.
Die Warnung der ESMA
2018 hat die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) den Vertrieb von CFDs an Privatkunden in der gesamten Europäischen Union eingeschränkt. Sie stützte sich auf die Analysen der nationalen Aufsichtsbehörden: 74 bis 89 % der Konten von Privatkunden verloren Geld, mit durchschnittlichen Verlusten pro Kunde von 1.600 € bis 29.000 €.
Seitdem muss jeder CFD-Anbieter einen Standard-Warnhinweis anzeigen. Seine Standardfassung, festgelegt im Beschluss der ESMA, besagt, dass zwischen 74 und 89 % der Konten von Privatanlegern beim Handel mit CFDs Geld verlieren. Jeder Anbieter muss dort seinen eigenen Anteil angeben, der alle drei Monate über die vorangegangenen zwölf Monate neu berechnet wird.
Was die Studie gemessen hat
Über die Verlustquote hinaus vergleicht die Studie die Kunden untereinander. Vier Ergebnisse stechen heraus.
- Mehr Orders, mehr Verluste: Kunden mit mindestens 250 Orders in vier Jahren, also 52 % der untersuchten Gruppe, verloren im Schnitt 18.741 €. Ab 5.000 Orders erreicht der durchschnittliche Verlust 75.394 €.
- Größere Orders, größere Verluste: Kunden, deren durchschnittliche Order einschließlich Hebel über 10.000 € lag, machten 62 % der Gruppe aus. Sie verloren im Schnitt 14.876 €.
- Kein Lerneffekt: Die AMF hat 1.881 Kunden verfolgt, die in jedem Jahr aktiv waren. Der Anteil mit Verlust steigt von 82,51 % im ersten Jahr auf 87,56 % über die vier Jahre. Ihr durchschnittlicher Verlust wächst mit der Zeit: −4.989 € im ersten Jahr, −26.745 € nach vier Jahren. Die Studie kommt zu dem Schluss, dass es keinen Lerneffekt gibt.
- Die Kosten erklären nicht alles: Die gemessenen Finanzierungskosten und Kommissionen machen nur 14,2 % der Verluste der Kunden aus. Die Spreads konnten nicht gemessen werden.
Die Mechanismen hinter den Zahlen
Die Studie misst Ergebnisse. Verhalten misst sie nicht direkt. Ihre Befunde decken sich aber mit gut bekannten Mechanismen.
Der Hebel erlaubt eine Order, die weit größer ist als die Einzahlung. Die Studie nennt als Beispiel eine Einzahlung von 100 €, die mit einem Hebel von 200 eine Order über 20.000 € eröffnet. Eine kleine Kursbewegung wird so zu einer großen Bewegung auf dem Konto.
Gewinne früh mitnehmen, Verluste laufen lassen: Die Forscher Hersh Shefrin und Meir Statman haben diese Verzerrung 1985 als Dispositionseffekt beschrieben. Der Trader realisiert einen kleinen Gewinn schnell, hält aber eine Verlustposition in der Hoffnung, dass sie zurückkommt. Das tatsächliche Chance-Risiko-Verhältnis verschlechtert sich, ohne dass er es merkt.
Eine Positionsgröße, die mit der Laune schwankt: Ohne vorher festgelegtes Risiko verleitet ein Verlust dazu, mehr einzusetzen, um ihn wieder hereinzuholen. Die 1-%-Regel gibt es, um diesen Reflex zu unterbrechen.
Tilt: Nach einem Verlust tritt die Emotion an die Stelle des Plans. Die Trades werden schneller, die Einstiege verlassen die Kriterien, der Stop wird verschoben. Die Anzeichen sind auf der Seite zu Tilt im Trading beschrieben. Sie passen zum ersten Befund der AMF: zu viele Orders.
Formationen, die für Signale gehalten werden: Eine Kerzenformation ist keine Gewissheit. Über fünf Jahre Bitcoin auf 4-Stunden-Kerzen haben weder der Hammer noch der Doji noch das Engulfing besser abgeschnitten als eine zufällig gewählte Kerze in derselben Situation.
Was du kontrollieren kannst
Den Markt kontrollierst du nicht. Du kontrollierst, wie du tradest, und für jeden Befund der AMF gibt es eine Schutzregel:
- Zu viele Orders: ein schriftlicher Plan vor der Sitzung und ein Tageslimit für Trades oder Verluste.
- Zu große Orders: ein mit kühlem Kopf festgelegtes Risiko pro Trade und eine Positionsgröße, die aus dem Stop berechnet wird.
- Kein Lerneffekt: ein Trading-Journal, das du jede Woche durchgehst. Erfahrung allein hat den untersuchten Kunden nichts beigebracht. Eine notierte und wieder gelesene Erfahrung hat zumindest eine Chance dazu.
- Die Kosten: weniger Trades und Ziele, die weit genug entfernt liegen, damit die Kosten wenig ins Gewicht fallen.
Keine dieser Regeln garantiert ein Ergebnis. Sie begrenzen den Schaden und machen deine Fehler sichtbar.
Üben, bevor du etwas riskierst
Die Studie der AMF zeigt, dass Fehler teuer sind, wenn man sie mit echtem Geld macht. Ein anderer Weg ist, sie dort zu machen, wo sie nichts kosten, und sie zu messen.
Das ist die Idee hinter TradaZen. Die App zeigt dir einen echten vergangenen Chart zu einem echten Datum, der weitere Verlauf ist verdeckt. Du wählst Long, Short oder „Ich bleibe draußen“, dann zeigt der Markt, was er getan hat, auf einem simulierten Kontostand. Du kannst dein Journal auch in der App führen. Mehr dazu auf der Seite zum Trading-Simulator, oder probiere ein paar Trading-Übungen aus.
Ein Simulator hat seine Grenzen. Er bildet die Emotion bei echtem Geld nicht ganz nach, und eine gute Einschätzung auf einem vergangenen Chart sagt nichts über ein künftiges Ergebnis. TradaZen platziert keine Orders, verwaltet nicht dein Geld und gibt keine Anlageberatung.
Häufige Fragen
Wie viel Prozent der Trader verlieren Geld?
Laut der 2014 veröffentlichten Studie der AMF haben 89,4 % von 14.799 aktiven Privatkunden im Forex- und CFD-Handel in Frankreich über vier Jahre Geld verloren. Die ESMA nennt ihrerseits eine Spanne von 74 bis 89 % Verlustkonten bei CFDs in der Europäischen Union.
Warum verliert man beim CFD-Handel so viel?
Die AMF hat drei Faktoren gemessen: Je mehr Orders ein Kunde platziert, je größer seine Orders sind und je höher sein Gesamtengagement ist, desto höher ist sein Verlust. Der Hebel von CFDs verstärkt jeden dieser Faktoren.
Verlieren erfahrene Trader weniger?
Nicht in der Studie der AMF. Unter den 1.881 jedes Jahr aktiven Kunden stieg der Anteil mit Verlust von 82,51 % im ersten Jahr auf 87,56 % über vier Jahre, und ihr durchschnittlicher Verlust wuchs. Die AMF spricht vom Fehlen eines Lerneffekts.
Erklären die Kosten die Verluste?
Nur zum Teil. Die von der AMF gemessenen Finanzierungskosten und Kommissionen machen 14,2 % der Verluste der Kunden aus. Der Rest stammt aus den Trades selbst. Die Spreads konnten nicht gemessen werden.
Mehdi Azizi hat TradaZen entwickelt und mit seinem Studio Devoria im App Store veröffentlicht. Die Szenarien der App sind echte vergangene Charts, nie erfundene Daten.
TradaZen ist ein Trainingswerkzeug: Gespielt wird auf vergangenen Marktdaten, mit einem simulierten Kontostand. Es ist weder ein Broker noch eine Anlageberatung. Echtes Trading birgt das Risiko eines Kapitalverlusts.
