레버리지 계산법: 증거금과 강제청산

20초 요약

정의

포지션 크기와 묶어 둔 비중, 즉 증거금의 비율이에요.

계산

포지션 = 비중 × 레버리지. 비중이 사라지는 하락폭 = 100% ÷ 레버리지.

예시

비중 100유로에 레버리지 20배면 포지션은 2,000유로이고, 5% 하락에 비중이 사라져요.

유럽의 한도

개인에게 판매되는 CFD 기준으로 주요 통화쌍 30배부터 암호자산 2배까지예요.

함정

손절이 아니라 비중에서 출발하면 강제청산이 곧 손절이 돼요.

레버리지를 쓰면 실제로 넣은 돈보다 큰 금액에 노출돼요. 증거금이라는 비중을 맡기면 중개업체가 그 몇 배 크기의 포지션을 열게 해 줘요. 손익은 포지션 전체 기준으로 계산돼요. 그래서 가격이 조금만 움직여도 계좌는 크게 움직여요. 양쪽 방향 모두요.

이 글은 훈련 방법을 설명할 뿐 투자 조언이 아니에요. 트레이딩에는 높은 원금 손실 위험이 따라요. 레버리지를 쓰면 한 번의 매매에서 넣은 비중보다 더 많이 잃을 수 있어요.

계산 방법

1. 매수 진입가.
2. 레버리지 20배에서 비중이 사라지는 지점: 진입가보다 5% 아래.
3. 레버리지 10배의 지점: 진입가보다 10% 아래.
4. 레버리지 5배의 지점: 진입가보다 20% 아래.
5. 처음 두 지점을 뚫는 꼬리. 가격은 결국 진입가 위에서 끝나지만, 레버리지 10배와 20배 포지션은 이미 정리된 뒤예요.

공식은 세 가지예요. 포지션 = 비중 × 레버리지, 손익 = 가격 변동률 × 포지션, 비중이 사라지는 하락폭 = 100% ÷ 레버리지.

예시: 비중 100유로, 레버리지 10배, 50,000에 매수. 포지션은 1,000유로예요. 2% 하락하면 20유로, 즉 비중의 20%를 잃어요. 10% 아래인 45,000에 이르면 100유로가 모두 사라져요. 상승도 같은 비율로 커져요.

증거금, 마진콜, 강제청산

증거금은 중개업체가 포지션을 보증하려고 묶어 두는 돈이에요. 포지션 크기를 레버리지로 나눈 금액이죠. 손실이 증거금을 깎아 먹으면 중개업체는 돈을 더 넣으라고 요구하거나(마진콜) 포지션을 강제로 닫아요. 이 강제 종료를 강제청산이라고 해요.

강제청산은 보통 비중을 모두 잃기 전에 일어나요. 중개업체가 포지션 유지에 필요한 최소 증거금을 요구하기 때문이에요. 그러니 100% ÷ 레버리지 지점은 오히려 유리한 경우예요.

유럽에서는 개인에게 판매되는 CFD의 경우, 계좌 증거금이 요구 최소액의 50%로 떨어지면 포지션이 청산되고, 계좌 잔고는 마이너스가 될 수 없어요. 따라서 한 번의 매매가 자기 증거금보다 많이 잃을 수는 있지만, 계좌 전체보다 많이 잃지는 않아요.

유럽의 개인 투자자 레버리지 한도

2018년 3월 27일, 유럽증권시장감독청(ESMA)은 개인에게 판매되는 CFD의 레버리지에 한도를 두었어요. 기초자산별 한도는 다음과 같아요.

프랑스에서는 프랑스 금융시장 감독기관인 금융시장청(AMF)이 2019년 8월 1일부터 이 조치를 상시 제도로 도입했어요. 레버리지 한도, 계좌 단위 포지션 청산, 마이너스 잔고 금지, 위험 경고가 포함돼요.

프랑스에서 인가받지 않은 플랫폼 중에는 훨씬 높은 레버리지를 제공하는 곳도 있어요. AMF는 그 이름을 블랙리스트로 공개해요.

비트코인 5년치 데이터가 말해 주는 것

각 캔들마다 차트 분석 없이 종가에 매수했다고 가정했어요. 레버리지는 2, 5, 10, 20배. 그리고 다음 하루, 일주일, 한 달 안에 꼬리가 비중이 사라지는 지점에 닿은 경우를 셌어요.

방법: BTC/USDT, 4시간봉, Binance 공개 데이터, 2021년 1월부터 2025년 12월까지의 진입, 즉 매수 10,676건을 각각 30일간 추적했어요. 수수료, 펀딩비, 최소 증거금, 손절은 반영하지 않았어요. 95% 신뢰수준의 오차범위는 1%p 미만이에요. 과거 데이터일 뿐, 미래를 보장하지 않아요.

레버리지 20배에서는 매수 10건 중 1건이 하루 안에 비중을 모두 잃었고, 일주일 안에는 거의 2건 중 1건이 잃었어요. 레버리지 10배에서는 한 달 안에 거의 2건 중 1건이었어요. 레버리지 2배는 이 기간 동안 30일 안에 매수 비중을 한 번도 날리지 않았어요.

이 진입들은 서로 겹쳐요. 하나의 급락이 그 앞의 모든 캔들에 집계되므로 실제 오차는 1%p보다 커요. 레버리지 20배에서는 조사한 60개월 중 59개월에서 최소 한 건의 매수가 7일 안에 비중을 모두 잃었어요.

중앙값으로 보면, 매수 한 건이 겪은 최대 하락폭은 하루 안에 1.5%, 일주일 안에 4.3%, 한 달 안에 9.2%였어요. 레버리지 10배의 10% 지점은 이 평범한 하락폭보다 아주 조금 멀 뿐이에요.

매도도 수치가 비슷해요. 레버리지 20배에서 9.9%, 45.5%, 76.5%예요. 30일 기준으로는 레버리지 2배도 매도의 2.6%를 날렸어요. 2021년과 2024년에 가격이 한 달도 안 되어 50% 올랐기 때문이에요.

ESMA의 청산 규칙은 포지션을 더 일찍 닫아요. 계좌에 그 증거금만 있다면 비중의 절반에서 청산돼요. 암호자산 CFD 한도인 레버리지 2배라면 25% 하락이면 충분해요. 30일 안에 매수의 9.7%가 그런 하락을 겪었을 거예요.

레버리지가 아니라 손절에서 시작하세요

위험은 손절과 포지션 크기로 정해요. 레버리지는 그 크기를 가능하게 해 주는 수단일 뿐이에요.

1% 규칙을 적용한 예시: 계좌 10,000유로, 위험 100유로. 손절이 진입가보다 2% 아래라면 포지션은 5,000유로로, 레버리지가 필요 없어요. 손절이 0.5% 아래라면 포지션은 20,000유로, 계좌 기준 레버리지 2배예요. 손절에 닿으면 두 경우 모두 100유로를 잃어요.

1. 손절을 놓으세요. 내 판단이 틀렸다고 확인되는 자리에요.
2. 포지션 크기를 계산하세요: 위험 금액 ÷ 손절까지의 거리.
3. 필요한 레버리지를 구하세요: 포지션 크기 ÷ 계좌 자본.
4. 강제청산 지점을 확인하세요. 펀딩비까지 고려해도 손절보다 한참 뒤에 있어야 해요.

흔한 실수

• 비중 기준으로 생각하기: "100유로만 걸었어." 레버리지 20배라면 그 100유로는 5% 하락에 사라져요.
• 제공된다는 이유로 최대 레버리지 쓰기. 한도는 법적 상한일 뿐이에요. 그 근처까지 갈 의무는 없어요.
• 손절 없이 매매하기. 강제청산이 손절이 되는데, 가장 나쁜 위치예요. 차트가 아니라 비중에 따라 정해지니까요.
• 만회하려고 레버리지 올리기. 틸트의 신호 중 하나예요. AMF 연구에서도 레버리지를 포함해 주문 규모가 가장 큰 사람들이 가장 큰 손실을 냈어요.

포지션 크기 계산 연습하기

TradaZen의 "포지션 크기" 단원에서는 손절을 포함해 계좌의 정확히 1%만 걸리는 크기를 계산하는 법을 배워요. 앱 메뉴에는 1 R 기준으로 크기를 계산해 주는 "포지션 크기" 도구도 있어요.

훈련에서 롱 또는 숏을 고르면 앱이 손절가와 목표가를 놓고, 내가 거는 금액을 보여 줘요. 가격이 이미 손절가 너머에서 시작하면 시가에 청산되고 손실은 1 R을 넘어요. 모두 모의 잔고 위에서요. 더 알고 싶다면 트레이딩 시뮬레이터 페이지를 읽어 보세요.

시뮬레이터에는 한계가 있어요. 실제 돈이 걸린 감정을 그대로 재현하지 못하고, 과거 차트를 잘 읽었다고 미래 결과를 알 수는 없어요. TradaZen은 주문을 넣지 않고, 돈을 관리하지 않으며, 투자 조언을 하지 않아요.

자주 묻는 질문

Mehdi Azizi는 TradaZen을 만들어 자신의 스튜디오 Devoria를 통해 App Store에 출시했어요. 앱의 시나리오는 모두 실제 과거 차트이며, 지어낸 데이터는 쓰지 않아요.

TradaZen은 훈련 도구예요. 과거 시장 데이터와 모의 잔고로 플레이해요. 증권사나 거래소가 아니며 투자 조언도 아니에요. 실제 트레이딩에는 원금 손실 위험이 있어요.