TradaZen
På 20 sekunder
- AMF, 2014
- 89,4 % av kundene tapte over fire år, med et gjennomsnittlig tap på 10 887 € per kunde.
- ESMA, 2018
- Mellom 74 og 89 % av privatkundenes kontoer taper penger på CFD.
- De målte årsakene
- Flere ordrer, større ordrer, lengre fartstid: hver gang tyngre tap.
- Det du kontrollerer
- Risikoen per trade, posisjonsstørrelsen, antall ordrer og dagboken din.
Det sies ofte at nesten alle privattradere taper. Det nøyaktige tallet finnes: det kommer fra en studie fra Autorité des marchés financiers (AMF), det franske finanstilsynet, som også måler hva som skiller de største tapene fra resten.
Denne guiden handler om tall og atferd. Den er ikke investeringsrådgivning: trading innebærer høy risiko for å tape kapital.
De offisielle tallene
Studien fra AMF
I oktober 2014 publiserte Autorité des marchés financiers, det franske finanstilsynet, en studie av privatpersoners resultater med CFD- og Forex-trading i Frankrike. Den dekker fire år, fra 2009 til 2012 (fra 2010 til 2013 for én av tilbyderne), og 14 799 aktive kunder.
| Funn fra AMF | Tall |
|---|---|
| Aktive kunder i studien | 14 799 |
| Andel kunder med tap over de 4 årene | 89,4 % |
| Andel kunder med tap, år for år | mellom 83,3 % og 84,2 % |
| Gjennomsnittlig resultat per kunde | −10 887 € |
| Medianresultat per kunde | −1 843 € |
| Kunder som tapte over 50 000 € hver | 722 |
| Kunder som tjente over 24 000 € hver | 121 |
Medianresultatet betyr at halvparten av kundene endte under −1 843 €. Gjennomsnittet er tyngre fordi noen få svært store tap trekker det ned.
AMF påpeker også at finansmarkedene samlet sett utviklet seg positivt i perioden. Tapene skyldes altså ikke et dårlig marked.
Advarselen fra ESMA
I 2018 begrenset Den europeiske verdipapir- og markedsmyndigheten (ESMA) salget av CFD til privatpersoner i hele EU. Den bygde på analyser fra de nasjonale tilsynene: 74 til 89 % av privatkundenes kontoer tapte penger, med gjennomsnittlige tap per kunde fra 1 600 € til 29 000 €.
Siden da må alle CFD-tilbydere vise en standardadvarsel. Standardversjonen, fastsatt i ESMAs vedtak, sier at mellom 74 og 89 % av privatinvestorers kontoer taper penger på handel med CFD. Hver tilbyder må oppgi sin egen andel, beregnet på nytt hver tredje måned for de foregående tolv månedene.
Hva studien målte
Utover tapsandelen sammenligner studien kundene med hverandre. Fire funn skiller seg ut.
- Flere ordrer, større tap: kundene som hadde lagt inn minst 250 ordrer på fire år, 52 % av de studerte, tapte i snitt 18 741 €. Over 5 000 ordrer når gjennomsnittstapet 75 394 €.
- Større ordrer, større tap: kundene med gjennomsnittlig ordre over 10 000 €, inkludert giring, utgjorde 62 % av de studerte. De tapte i snitt 14 876 €.
- Ingen læringseffekt: AMF fulgte 1 881 kunder som var aktive hvert år. Andelen med tap går fra 82,51 % det første året til 87,56 % over fire år. Gjennomsnittstapet deres vokser over tid: −4 989 € det første året, −26 745 € etter fire år. Studien konkluderer med at det ikke finnes noen læringseffekt.
- Kostnadene forklarer ikke alt: de målte finansieringskostnadene og kurtasjen utgjør bare 14,2 % av kundenes tap. Spreadene kunne ikke måles.
Mekanismene bak tallene
Studien måler resultater. Den måler ikke atferd direkte. Men funnene samsvarer med velkjente mekanismer.
Giring lar deg legge inn en ordre som er mye større enn innskuddet. Studien gir eksempelet med et innskudd på 100 € som åpner en ordre på 20 000 € med giring på 200. En liten kursbevegelse blir da en stor bevegelse på kontoen.
Gevinster som tas for tidlig, tap som får løpe: forskerne Hersh Shefrin og Meir Statman beskrev denne skjevheten i 1985 som disposisjonseffekten. Traderen tar raskt en liten gevinst, men beholder en tapende posisjon i håp om at den snur. Den faktiske risiko/avkastning-ratioen svekkes uten at han merker det.
Posisjonsstørrelse som følger humøret: uten risiko fastsatt på forhånd frister et tap deg til å satse mer for å vinne det tilbake. 1 %-regelen finnes for å bryte denne refleksen.
Tilt: etter et tap tar følelsene over for planen. Tradene kommer tettere, inngangene faller utenfor kriteriene, stoppen flyttes. Tegnene er beskrevet i guiden om tilt i trading. De henger sammen med AMFs første funn: for mange ordrer.
Mønstre som tolkes som signaler: et candlestick-mønster er ingen sikkerhet. Over fem år med Bitcoin på 4-timerslys gjorde verken hammeren, dojien eller engulfing-mønsteret det bedre enn et tilfeldig valgt lys i samme situasjon.
Det du kan kontrollere
Du kontrollerer ikke markedet. Du kontrollerer måten du trader på, og hvert funn fra AMF har sitt sikkerhetsnett:
- For mange ordrer: en skriftlig plan før økten, og en grense for antall trades eller tap per dag.
- For store ordrer: en risiko per trade fastsatt med kaldt hode, og en posisjonsstørrelse beregnet ut fra stoppen.
- Ingen læring: en tradingdagbok som leses gjennom hver uke. Erfaring alene lærte ikke kundene i studien noe. Erfaring som noteres og leses om igjen har i det minste en sjanse.
- Kostnadene: færre trades, og mål langt nok unna til at kostnadene veier lite.
Ingen av disse reglene garanterer et resultat. De begrenser skadene og gjør feilene dine synlige.
Tren før du risikerer noe
Studien fra AMF viser at feil koster dyrt når du gjør dem med ekte penger. En annen vei er å gjøre dem der de ikke koster noe, og måle dem.
Det er tanken bak TradaZen. Appen viser deg et ekte historisk diagram, på en ekte dato, med fortsettelsen skjult. Du velger Long, Short eller «Jeg står over», så viser markedet hva det gjorde, på en simulert saldo. Du kan også føre dagboken din i appen. Les siden om tradingsimulatoren for detaljer, eller prøv noen tradingøvelser.
En simulator har sine begrensninger. Den gjenskaper ikke helt følelsene ved ekte penger, og en god lesning av et historisk diagram sier ingenting om et fremtidig resultat. TradaZen legger ikke inn ordrer, forvalter ikke pengene dine og gir ingen investeringsråd.
Ofte stilte spørsmål
Hvor mange prosent av tradere taper penger?
Ifølge studien fra AMF, det franske finanstilsynet, publisert i 2014, tapte 89,4 % av 14 799 aktive privatpersoner på Forex og CFD i Frankrike penger over fire år. ESMA oppgir på sin side et spenn på 74 til 89 % tapende kontoer på CFD i EU.
Hvorfor taper så mange på CFD-trading?
AMF målte tre faktorer: jo flere ordrer en kunde legger inn, jo større ordrene er, og jo mer kunden eksponerer seg totalt, desto større blir tapet. Giringen i CFD forsterker hver av disse faktorene.
Taper erfarne tradere mindre?
Ikke i studien fra AMF. Blant de 1 881 kundene som var aktive hvert år, gikk andelen med tap fra 82,51 % det første året til 87,56 % over fire år, og gjennomsnittstapet deres økte. AMF snakker om fravær av læringseffekt.
Forklarer kostnadene tapene?
Bare delvis. Finansieringskostnadene og kurtasjen som AMF målte, utgjør 14,2 % av kundenes tap. Resten kommer fra selve tradene. Spreadene kunne ikke måles.
Mehdi Azizi laget TradaZen og publiserte den på App Store med studioet sitt, Devoria. Scenarioene i appen er ekte historiske grafer, aldri oppdiktede data.
TradaZen er et treningsverktøy: rundene spilles på historiske markedsdata, med en simulert saldo. Det er verken en megler eller investeringsrådgivning. Ekte trading innebærer risiko for tap av kapital.
