TradaZen
På 20 sekunder
- AMF, 2014
- 89,4 % förlorande kunder över fyra år, 10 887 € i genomsnittlig förlust per kund.
- ESMA, 2018
- Mellan 74 och 89 % av privatpersoners konton förlorar pengar på CFD.
- De uppmätta orsakerna
- Fler order, större order, längre tid som kund: varje gång tyngre förluster.
- Det du kontrollerar
- Din risk per trade, din positionsstorlek, ditt antal order och din dagbok.
Man hör ofta att nästan alla privata traders förlorar. Den exakta siffran finns: den kommer från en studie av AMF, den franska finansmarknadsmyndigheten, som också mäter vad som skiljer ut de största förlusterna.
Den här guiden handlar om siffror och beteenden. Den är ingen investeringsrådgivning: trading innebär en hög risk att förlora kapital.
De officiella siffrorna
AMF:s studie
I oktober 2014 publicerade Autorité des marchés financiers (AMF), den franska finansmarknadsmyndigheten, en studie av privatpersoners resultat i handel med CFD och Forex i Frankrike. Den omfattar fyra år, 2009 till 2012 (2010 till 2013 för en av mellanhänderna), och 14 799 aktiva kunder.
| AMF:s iakttagelse | Siffra |
|---|---|
| Aktiva kunder i studien | 14 799 |
| Andel förlorande kunder över de 4 åren | 89,4 % |
| Andel förlorande kunder, år för år | mellan 83,3 % och 84,2 % |
| Genomsnittligt resultat per kund | −10 887 € |
| Medianresultat per kund | −1 843 € |
| Kunder som förlorade mer än 50 000 € var | 722 |
| Kunder som vann mer än 24 000 € var | 121 |
Medianresultatet säger att hälften av kunderna slutade under −1 843 €. Genomsnittet, som är tyngre, dras ned av några mycket stora förluster.
AMF påpekar också att finansmarknaderna som helhet utvecklades positivt under perioden. Förlusterna förklaras alltså inte av ett dåligt marknadsläge.
ESMA:s varning
2018 begränsade Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (ESMA) försäljningen av CFD till privatpersoner i hela EU. Den byggde på de nationella tillsynsmyndigheternas analyser: 74 till 89 % av privatpersoners konton förlorade pengar, med genomsnittliga förluster per kund på 1 600 € till 29 000 €.
Sedan dess måste varje CFD-leverantör visa en standardvarning. Standardversionen, fastställd i ESMA:s beslut, anger att mellan 74 och 89 % av privata investerares konton förlorar pengar när de handlar CFD. Varje leverantör måste där ange sin egen andel, omräknad var tredje månad på de tolv föregående månaderna.
Vad studien mätte
Utöver förlustandelen jämför studien kunderna med varandra. Fyra iakttagelser sticker ut.
- Fler order, större förluster: kunderna som lagt minst 250 order på fyra år, 52 % av de studerade, förlorade i snitt 18 741 €. Över 5 000 order når snittförlusten 75 394 €.
- Större order, större förluster: kunderna vars genomsnittliga order översteg 10 000 €, hävstång inräknad, utgjorde 62 % av populationen. De förlorade i snitt 14 876 €.
- Ingen inlärningseffekt: AMF följde 1 881 kunder som var aktiva varje år. Andelen förlorare steg från 82,51 % första året till 87,56 % över fyra år. Deras genomsnittliga förlust växte med tiden: −4 989 € första året, −26 745 € efter fyra år. Studien slår fast att det saknas en inlärningseffekt.
- Avgifterna förklarar inte allt: de uppmätta finansieringskostnaderna och courtaget står bara för 14,2 % av kundernas förluster. Spreadarna kunde inte mätas.
Mekanismerna bakom siffrorna
Studien mäter resultat. Den mäter inte beteenden direkt. Men iakttagelserna stämmer med välkända mekanismer.
Hävstången låter dig lägga en order som är mycket större än din insättning. Studien ger exemplet med en insättning på 100 € som öppnar en order på 20 000 € med hävstång 200. En liten prisrörelse blir då en stor rörelse på kontot.
Vinster som tas hem för tidigt, förluster som får löpa: forskarna Hersh Shefrin och Meir Statman beskrev 1985 denna bias under namnet dispositionseffekten. Tradern tar snabbt hem en liten vinst men behåller en förlustposition i hopp om att den ska vända. Den verkliga risk/reward-kvoten försämras utan att han märker det.
En storlek som varierar med humöret: utan en risk bestämd i förväg lockar en förlust till att satsa mer för att ta igen den. 1 %-regeln finns för att bryta den reflexen.
Tilt: efter en förlust tar känslan planens plats. Tradesen kommer tätare, ingångarna faller utanför kriterierna, stoppen flyttas. Tecknen beskrivs i guiden om tilt i trading. De sammanfaller med AMF:s första iakttagelse: för många order.
Mönster som tas för signaler: ett candlestickmönster är ingen visshet. På fem år av Bitcoin i 4-timmarsljus gjorde varken hammaren, dojin eller engulfing-mönstret bättre ifrån sig än ett slumpvis valt ljus i samma läge.
Det du kan kontrollera
Du kontrollerar inte marknaden. Du kontrollerar hur du tradar, och varje iakttagelse från AMF har sitt skyddsräcke:
- För många order: en skriftlig plan före passet och en gräns för antal trades eller förluster per dag.
- För stora order: en risk per trade bestämd i lugnt läge och en positionsstorlek räknad utifrån stoppen.
- Ingen inlärning: en tradingdagbok som du läser igenom varje vecka. Erfarenhet i sig lärde de studerade kunderna ingenting. Erfarenhet som antecknas och läses igen har åtminstone en chans att göra det.
- Avgifterna: färre trades och targets som ligger så långt bort att avgifterna väger lite.
Ingen av dessa regler garanterar ett resultat. De begränsar skadan och gör dina misstag synliga.
Träna innan du riskerar
AMF:s studie visar att misstag kostar dyrt när de görs med riktiga pengar. En annan väg är att göra dem där de inte kostar något, och att mäta dem.
Det är idén med TradaZen. Appen visar dig ett riktigt historiskt diagram, vid ett riktigt datum, med fortsättningen dold. Du väljer Long, Short eller ”Jag står över”, sedan visar marknaden vad den gjorde, på ett simulerat saldo. Du kan också föra din dagbok i appen. Läs mer på sidan om tradingsimulatorn eller prova några tradingövningar.
En simulator har sina begränsningar. Den återskapar inte helt känslan av riktiga pengar, och en bra läsning av ett historiskt diagram säger ingenting om ett framtida resultat. TradaZen lägger inga order, förvaltar inte dina pengar och ger ingen investeringsrådgivning.
Vanliga frågor
Hur stor andel av traders förlorar pengar?
Enligt AMF:s studie från 2014 förlorade 89,4 % av 14 799 aktiva privatpersoner som handlade Forex och CFD i Frankrike pengar under fyra år. ESMA anger för sin del ett spann på 74 till 89 % förlorande konton på CFD inom EU.
Varför förlorar man så mycket på CFD-handel?
AMF mätte tre faktorer: ju fler order en kund lägger, ju större orderna är och ju mer kunden exponerar sig totalt, desto större blir förlusten. Hävstången i CFD förstärker var och en av dessa faktorer.
Förlorar erfarna traders mindre?
Inte i AMF:s studie. Bland de 1 881 kunder som var aktiva varje år steg andelen förlorare från 82,51 % första året till 87,56 % över fyra år, och deras genomsnittliga förlust växte. AMF talar om en avsaknad av inlärningseffekt.
Förklarar avgifterna förlusterna?
Bara delvis. De finansieringskostnader och det courtage som AMF mätte står för 14,2 % av kundernas förluster. Resten kommer från själva tradesen. Spreadarna kunde inte mätas.
Mehdi Azizi skapade TradaZen och publicerade den på App Store med sin studio Devoria. Appens scenarion är riktiga historiska grafer, aldrig påhittade data.
TradaZen är ett träningsverktyg: rundorna spelas på historisk marknadsdata, med ett simulerat saldo. Det är varken en mäklare eller investeringsrådgivning. Riktig trading innebär risk för kapitalförlust.
