TradaZen
20 秒重點
- 定義
- 在一段明確走勢的低點和高點之間畫出的水平，位於其高度的 23.6%、38.2%、50%、61.8% 和 78.6%。
- 由來
- 0.382 和 0.618 這兩個比值來自費波那契數列。50% 不是，它是出於習慣才加進來的。
- 畫法
- 上漲中的回檔從低點拉到高點，下跌中的反彈從高點拉到低點。
- 我的實測
- 在五年的比特幣數據中，價格在這三個水平附近的反應並沒有比旁邊更多。
- 陷阱
- 事後挑選走勢，直到某個水平剛好落在低點上。
費波那契回撤是最常見的畫線工具之一。你選一段明確的走勢，把工具從低點拉到高點，圖表上就會出現幾條線：38.2%、50%、61.8%。它的想法是：回檔常常會停在其中一條線上。
我研究了價格在這些水平上的反應，是否比在附近價位更頻繁。在五年的比特幣數據中，答案是否定的。這個方法有其限制，我會連同數字一起說明。
本文介紹的是一種訓練方法，不是投資建議。交易具有高度的資本虧損風險。
這些水平從哪裡來
費波那契數列從 0 和 1 開始，之後每個數字都是前兩個數字的和：1、2、3、5、8、13、21、34、55、89。越往後，相鄰兩數的比值越接近 0.618：55 ÷ 89 = 0.618。一個數除以往後隔兩位的數，得到 0.382：34 ÷ 89 = 0.382。23.6% 則來自隔三位：21 ÷ 89 = 0.236。
50% 並不來自這個數列。它之所以被加進來，是因為「回檔一半」對每個人來說都很直觀。78.6% 是 0.618 的平方根。
這些比值有數學上的來源，但這和市場上掛了哪些單毫無關係。如果這些水平真的有用，那是因為很多交易者都在看它們，並在那裡掛單。這個假設是可以檢驗的。
如何畫費波那契回撤
- 低點，明確走勢的起點。
- 高點，走勢的終點。
- 38.2% 水平：回檔抹去了漲幅的 38.2%。
- 50% 水平。
- 61.8% 水平。
- 反應：回檔停止，價格重新上行。
畫法如下：
- 選一段明確的走勢：一段乾脆的上漲或下跌，低點和高點任何人都看得出來。
- 從走勢起點拉到終點：上漲就從低點拉到高點，下跌就從高點拉到低點。用影線或收盤價都可以，但每次都要用同一種。
- 讀出水平：38.2% 代表淺回檔，50% 代表中等回檔，61.8% 代表深回檔。
- 看看哪些位置重疊：過去的支撐或壓力、整數關卡、趨勢線。
例子：價格從 100 漲到 150，走勢幅度是 50。38.2% 水平在 150 − 19.1，也就是 130.9；50% 在 125；61.8% 在 150 − 30.9，也就是 119.1。
五年比特幣數據告訴我們什麼
回檔總會在某個地方結束，而圖上有三個水平時，它很有可能在其中一條線附近結束。要知道這些水平是否有用，就得拿它們和旁邊的價位比較。
程式會找出每一段明確走勢，再找出隨後回檔中的每一次反應：創新低後，至少反彈 1.5%。對每一次反應，它計算走勢已被抹去的比例。在每個水平周圍，它畫出上下各兩個百分點的區間，例如 61.8% 對應 59.8% 到 63.8%，再在正上方和正下方各畫一個同樣寬度的相鄰區間。如果該水平並不比鄰近價位更重要，它的區間大約會拿到這三個區間反應總數的三分之一。
| 明確走勢至少 | 反彈至少 | 計入的反應數 | 落在水平區間內 |
|---|---|---|---|
| 8% | 1.5% | 578 | 33.2% |
| 8% | 2.5% | 338 | 33.7% |
| 12% | 1.5% | 417 | 34.3% |
| 12% | 2.5% | 260 | 36.2% |
方法：BTC/USDT，4 小時 K 線，Binance 公開資料，期間為 2021 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日，共 10,956 根 K 線。明確走勢：至少 8%（或 12%）的上漲或下跌，期間沒有同等幅度的回檔，以最高價和最低價判定。回檔：接下來的走勢，直到其端點。反彈從最低點之後的 K 線判讀，以免猜測單根 K 線內的價格順序。計入的反應：落在九個區間之一的反應，依設定不同，分別來自總共 1,203、709、888 和 540 次反應。若水平沒有作用，中間區間應拿到 33.3%。95% 的隨機誤差範圍：依各列不同，為 4 到 6 個百分點。過去數據不代表未來表現。
這些水平吸引的反應並沒有比鄰近價位多。 在 8% 走勢、1.5% 反彈的設定下，水平區間拿到 33.2% 的反應，預期值是三分之一。四種設定都落在 33.2% 到 36.2% 之間，每一次都在誤差範圍內。如果把區間從兩個百分點改成一個百分點，比例介於 29.8% 到 34.5%，仍在誤差範圍內。在 25% 到 75% 之間隨機取三個水平，用同樣方式計算，平均結果也差不多。
至於回檔的終點，我無法下結論。 回檔真正停止的位置，對交易者來說最重要。五年裡，8% 走勢只有 148 個這樣的點，12% 走勢只有 63 個。縮小到水平周圍的區間後，剩下的樣本太少：誤差範圍超過 10 個百分點，而且結果會隨設定改變方向。所以我不公布這些數字。
這項測量有其限制。程式用固定規則挑選走勢，而你挑的是你看到的走勢；它也沒有檢查某個水平是否剛好落在過去的支撐上。結果只說明：在五年的比特幣數據上系統性地畫出來時，費波那契水平和旁邊的價位沒有差別。這是一個線索，不是定律。
那這個工具有什麼用
它提供一個描述回檔的共同尺度。「價格回吐了一半漲幅」比「跌了很多」說得更清楚。只回吐四分之一的回檔，代表漲勢幾乎完好；幾乎全部回吐的回檔，看起來就不再像是暫停。
要做決定，還是回到平常的依據。你的止損放在回檔低點之後，如果你接受較大的風險，就放在走勢起點之後。目標設在前高之前。接著用風險報酬比判斷這筆交易值不值得冒險，再用1% 法則決定部位大小。
常見錯誤
- 事後挑選走勢，挑到某個水平剛好落在低點上為止。在已經走完的圖上，總找得到一段「有效」的走勢。
- 水平越畫越多：23.6、38.2、50、61.8、78.6，再加上超過 100% 的延伸。七條線畫下去，價格幾乎一定會碰到其中一條。
- 在水平上買進卻不設止損，指望它會反彈。一個水平本身擋不住任何東西。
- 每次讀圖換不同的端點：今天用影線，明天用收盤價。
- 把水平當成精確價格。 即使你相信它，它也只是一個區域，你的止損要留空間給影線。
練習判讀回檔
TradaZen 不會畫費波那契水平。「回檔」單元讓你練習同一個時刻，也就是趨勢中價格的回落：前幾堂課時以 20 均線作為參考，之後均線會消失。做決定時，你可以在自己算出的水平上，或在回檔低點上，畫一條水平線。
你選擇「多」、「空」，或「我觀望」。App 會設好止損和目標，接著市場揭曉它實際的走勢，使用的是模擬餘額。想了解更多，請看交易練習頁面。
常見問題
費波那契回撤怎麼畫？
找出一段明確的走勢，低點和高點都要清楚。上漲時從低點拉到高點，下跌時從高點拉到低點。38.2%、50% 和 61.8% 的水平會從高點起算自動標出。
為什麼是 61.8%？
因為費波那契數列中相鄰兩數的比值會趨近 0.618，也就是黃金比例的倒數。這個數字有數學上的來源，但沒有證據顯示價格在那裡的反應比其他地方多。
費波那契要畫在影線上還是收盤價上？
兩種都有人用。影線反映走勢的極值，收盤價則忽略單根 K 線的尖刺。選定一個規則，每張圖都照做。
費波那契回撤有用嗎？
在五年的比特幣 4 小時 K 線上，八種設定下，價格在水平附近的反應都沒有比旁邊更多。這個工具仍可用來描述回檔深度。要做決定，你需要止損、目標和風險報酬比。
費波那契回撤和延伸有什麼不同？
回撤衡量走勢內部的回檔，介於其高度的 0 到 100% 之間。延伸則把走勢延長到高點之外，例如 127.2% 或 161.8%，常用來設定目標。兩者都建立在同樣的比值上。
Mehdi Azizi 打造了 TradaZen，並透過他的工作室 Devoria 在 App Store 上架。App 裡的場景都是真實的過去圖表，從不使用虛構的數據。
TradaZen 是訓練工具：每局都在過去的市場資料上進行，使用模擬餘額。它不是券商，也不是投資建議。實際交易有虧損本金的風險。
