TradaZen
Σε 20 δευτερόλεπτα
- AMF, 2014
- 89,4% ζημιογόνοι πελάτες σε τέσσερα χρόνια, μέση απώλεια 10.887 € ανά πελάτη.
- ESMA, 2018
- Από 74 έως 89% των λογαριασμών ιδιωτών χάνουν χρήματα στα CFD.
- Οι αιτίες που μετρήθηκαν
- Περισσότερες εντολές, μεγαλύτερες εντολές, περισσότερη εμπειρία: κάθε φορά, βαρύτερες απώλειες.
- Τι ελέγχεις εσύ
- Το ρίσκο σου ανά trade, το μέγεθος της θέσης σου, τον αριθμό των εντολών σου και το ημερολόγιό σου.
Ακούς συχνά ότι σχεδόν όλοι οι ιδιώτες traders χάνουν. Ο ακριβής αριθμός υπάρχει: προέρχεται από μια μελέτη της AMF, της γαλλικής εποπτικής αρχής των αγορών, η οποία μετρά επίσης τι ξεχωρίζει τις μεγαλύτερες απώλειες.
Αυτός ο οδηγός μιλά για αριθμούς και συμπεριφορές. Δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή: το trading ενέχει υψηλό κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου.
Τα επίσημα στοιχεία
Η μελέτη της AMF
Τον Οκτώβριο του 2014, η Autorité des marchés financiers (AMF), η γαλλική εποπτική αρχή των αγορών, δημοσίευσε μια μελέτη για τα αποτελέσματα των ιδιωτών στο trading CFD και Forex στη Γαλλία. Καλύπτει τέσσερα χρόνια, από το 2009 έως το 2012 (από το 2010 έως το 2013 για έναν από τους διαμεσολαβητές), και 14.799 ενεργούς πελάτες.
| Εύρημα της AMF | Αριθμός |
|---|---|
| Ενεργοί πελάτες που μελετήθηκαν | 14.799 |
| Ποσοστό ζημιογόνων πελατών στα 4 χρόνια | 89,4% |
| Ποσοστό ζημιογόνων πελατών, ανά έτος | από 83,3% έως 84,2% |
| Μέσο αποτέλεσμα ανά πελάτη | −10.887 € |
| Διάμεσο αποτέλεσμα ανά πελάτη | −1.843 € |
| Πελάτες που έχασαν πάνω από 50.000 € ο καθένας | 722 |
| Πελάτες που κέρδισαν πάνω από 24.000 € ο καθένας | 121 |
Το διάμεσο αποτέλεσμα σημαίνει ότι οι μισοί πελάτες κατέληξαν κάτω από −1.843 €. Ο μέσος όρος, βαρύτερος, τραβιέται προς τα κάτω από λίγες πολύ μεγάλες απώλειες.
Η AMF διευκρινίζει επίσης ότι οι χρηματοπιστωτικές αγορές, συνολικά, είχαν θετική πορεία την περίοδο αυτή. Οι απώλειες λοιπόν δεν εξηγούνται από κακό περιβάλλον αγοράς.
Η προειδοποίηση της ESMA
Το 2018, η Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA) περιόρισε την πώληση CFD σε ιδιώτες σε όλη την Ευρωπαϊκή Ένωση. Βασίστηκε στις αναλύσεις των εθνικών εποπτικών αρχών: το 74 έως 89% των λογαριασμών ιδιωτών έχαναν χρήματα, με μέσες απώλειες ανά πελάτη από 1.600 € έως 29.000 €.
Από τότε, κάθε πάροχος CFD πρέπει να εμφανίζει μια τυποποιημένη προειδοποίηση. Η προεπιλεγμένη εκδοχή της, που ορίζεται στην απόφαση της ESMA, αναφέρει ότι το 74 έως 89% των λογαριασμών ιδιωτών επενδυτών χάνουν χρήματα όταν συναλλάσσονται σε CFD. Κάθε πάροχος πρέπει να αναγράφει το δικό του ποσοστό, που επανυπολογίζεται κάθε τρεις μήνες για τους προηγούμενους δώδεκα μήνες.
Τι μέτρησε η μελέτη
Πέρα από το ποσοστό απωλειών, η μελέτη συγκρίνει τους πελάτες μεταξύ τους. Ξεχωρίζουν τέσσερα ευρήματα.
- Περισσότερες εντολές, περισσότερες απώλειες: οι πελάτες που είχαν βάλει τουλάχιστον 250 εντολές σε τέσσερα χρόνια, δηλαδή το 52% του πληθυσμού της μελέτης, έχασαν κατά μέσο όρο 18.741 €. Πάνω από τις 5.000 εντολές, η μέση απώλεια φτάνει τα 75.394 €.
- Μεγαλύτερες εντολές, μεγαλύτερες απώλειες: οι πελάτες με μέση εντολή πάνω από 10.000 €, μαζί με τη μόχλευση, αποτελούσαν το 62% του πληθυσμού. Έχασαν κατά μέσο όρο 14.876 €.
- Καμία επίδραση μάθησης: η AMF παρακολούθησε 1.881 πελάτες που ήταν ενεργοί κάθε χρόνο. Το ποσοστό των ζημιογόνων ανεβαίνει από 82,51% τον πρώτο χρόνο σε 87,56% στα τέσσερα χρόνια. Η μέση απώλειά τους μεγαλώνει με τον χρόνο: −4.989 € τον πρώτο χρόνο, −26.745 € μετά από τέσσερα χρόνια. Η μελέτη καταλήγει ότι δεν υπάρχει επίδραση μάθησης.
- Τα κόστη δεν εξηγούν τα πάντα: τα κόστη χρηματοδότησης και οι προμήθειες που μετρήθηκαν αντιστοιχούν μόνο στο 14,2% των απωλειών των πελατών. Τα spreads δεν ήταν δυνατό να μετρηθούν.
Οι μηχανισμοί πίσω από τους αριθμούς
Η μελέτη μετρά αποτελέσματα. Δεν μετρά άμεσα συμπεριφορές. Τα ευρήματά της όμως συμπίπτουν με γνωστούς μηχανισμούς.
Η μόχλευση σου επιτρέπει να βάλεις εντολή πολύ μεγαλύτερη από την κατάθεσή σου. Η μελέτη δίνει το παράδειγμα μιας κατάθεσης 100 € που ανοίγει εντολή 20.000 € με μόχλευση 200. Μια μικρή κίνηση της τιμής γίνεται έτσι μεγάλη κίνηση του λογαριασμού.
Κέρδη που κλείνουν νωρίς, απώλειες που αφήνεις να τρέχουν: οι ερευνητές Hersh Shefrin και Meir Statman περιέγραψαν αυτή την προκατάληψη το 1985 ως φαινόμενο διάθεσης (disposition effect). Ο trader κατοχυρώνει γρήγορα ένα μικρό κέρδος, αλλά κρατά μια ζημιογόνα θέση ελπίζοντας ότι θα γυρίσει. Η πραγματική αναλογία ρίσκου/απόδοσης χειροτερεύει χωρίς να το καταλάβει.
Μέγεθος που αλλάζει με τη διάθεση: χωρίς ρίσκο ορισμένο εκ των προτέρων, μια απώλεια σε σπρώχνει να ρισκάρεις περισσότερο για να τα πάρεις πίσω. Ο κανόνας του 1% υπάρχει για να κόψει αυτό το αντανακλαστικό.
Το tilt: μετά από μια απώλεια, το συναίσθημα παίρνει τη θέση του πλάνου. Τα trades επιταχύνονται, οι είσοδοι βγαίνουν από τα κριτήρια, το stop μετακινείται. Τα σημάδια περιγράφονται στον οδηγό για το tilt στο trading. Συνδέονται με το πρώτο εύρημα της AMF: πάρα πολλές εντολές.
Σχηματισμοί που περνιούνται για σήματα: ένας σχηματισμός κεριού δεν είναι βεβαιότητα. Σε πέντε χρόνια Bitcoin με κεριά 4 ωρών, ούτε το hammer, ούτε το doji, ούτε το engulfing τα πήγαν καλύτερα από ένα τυχαίο κερί στην ίδια κατάσταση.
Τι μπορείς να ελέγξεις
Δεν ελέγχεις την αγορά. Ελέγχεις τον τρόπο που κάνεις trading, και κάθε εύρημα της AMF έχει τη δική του δικλίδα:
- Πάρα πολλές εντολές: ένα γραπτό πλάνο πριν από τη συνεδρίαση και ένα όριο trades ή απωλειών ανά ημέρα.
- Πολύ μεγάλες εντολές: ρίσκο ανά trade ορισμένο με ψυχραιμία και μέγεθος θέσης υπολογισμένο από το stop.
- Καμία μάθηση: ένα ημερολόγιο trading που ξαναδιαβάζεις κάθε εβδομάδα. Η εμπειρία από μόνη της δεν δίδαξε τίποτα στους πελάτες της μελέτης. Μια εμπειρία καταγεγραμμένη και ξαναδιαβασμένη έχει τουλάχιστον μια πιθανότητα να το κάνει.
- Τα κόστη: λιγότερα trades και στόχοι αρκετά μακριά ώστε τα κόστη να βαραίνουν λίγο.
Κανένας από αυτούς τους κανόνες δεν εγγυάται αποτέλεσμα. Περιορίζουν τη ζημιά και κάνουν τα λάθη σου ορατά.
Εξάσκηση πριν ρισκάρεις
Η μελέτη της AMF δείχνει ότι τα λάθη κοστίζουν ακριβά όταν γίνονται με πραγματικά χρήματα. Ένας άλλος δρόμος είναι να τα κάνεις εκεί όπου δεν κοστίζουν τίποτα, και να τα μετράς.
Αυτή είναι η ιδέα του TradaZen. Η εφαρμογή σού δείχνει ένα πραγματικό γράφημα του παρελθόντος, σε μια πραγματική ημερομηνία, με τη συνέχεια κρυμμένη. Επιλέγεις Long, Short ή «Μένω εκτός», και μετά η αγορά αποκαλύπτει τι έκανε, σε demo υπόλοιπο. Μπορείς επίσης να κρατάς το ημερολόγιό σου μέσα στην εφαρμογή. Για λεπτομέρειες, διάβασε τη σελίδα για τον προσομοιωτή trading ή δοκίμασε μερικές ασκήσεις trading.
Ένας προσομοιωτής έχει τα όριά του. Δεν αναπαράγει πλήρως το συναίσθημα των πραγματικών χρημάτων, και μια σωστή ανάγνωση σε γράφημα του παρελθόντος δεν λέει τίποτα για ένα μελλοντικό αποτέλεσμα. Το TradaZen δεν εκτελεί καμία εντολή, δεν διαχειρίζεται τα χρήματά σου και δεν δίνει καμία επενδυτική συμβουλή.
Συχνές ερωτήσεις
Τι ποσοστό των traders χάνει χρήματα;
Σύμφωνα με τη μελέτη της AMF που δημοσιεύτηκε το 2014, το 89,4% των 14.799 ενεργών ιδιωτών στο Forex και στα CFD στη Γαλλία έχασαν χρήματα μέσα σε τέσσερα χρόνια. Η ESMA από την πλευρά της αναφέρει εύρος 74 έως 89% ζημιογόνων λογαριασμών στα CFD στην Ευρωπαϊκή Ένωση.
Γιατί το trading σε CFD οδηγεί σε τόσες απώλειες;
Η AMF μέτρησε τρεις παράγοντες: όσο περισσότερες εντολές βάζει ένας πελάτης, όσο μεγαλύτερες είναι οι εντολές του και όσο μεγαλύτερη η συνολική του έκθεση, τόσο μεγαλύτερη η απώλειά του. Η μόχλευση των CFD μεγεθύνει καθέναν από αυτούς τους παράγοντες.
Οι έμπειροι traders χάνουν λιγότερα;
Όχι στη μελέτη της AMF. Ανάμεσα στους 1.881 πελάτες που ήταν ενεργοί κάθε χρόνο, το ποσοστό των ζημιογόνων ανέβηκε από 82,51% τον πρώτο χρόνο σε 87,56% στα τέσσερα χρόνια, και η μέση απώλειά τους μεγάλωσε. Η AMF μιλά για απουσία επίδρασης μάθησης.
Εξηγούν τα κόστη τις απώλειες;
Μόνο εν μέρει. Τα κόστη χρηματοδότησης και οι προμήθειες που μέτρησε η AMF αντιστοιχούν στο 14,2% των απωλειών των πελατών. Το υπόλοιπο προέρχεται από τα ίδια τα trades. Τα spreads, πάντως, δεν ήταν δυνατό να μετρηθούν.
Ο Mehdi Azizi δημιούργησε το TradaZen και το δημοσίευσε στο App Store με το στούντιό του, Devoria. Τα σενάρια της εφαρμογής είναι πραγματικά γραφήματα του παρελθόντος, ποτέ επινοημένα δεδομένα.
Το TradaZen είναι εργαλείο προπόνησης: οι παρτίδες παίζονται σε παλιά δεδομένα αγοράς, με demo υπόλοιπο. Δεν είναι ούτε χρηματιστής ούτε επενδυτική συμβουλή. Το πραγματικό trading ενέχει κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου.
