Testa e spalle: la figura, la neckline, le trappole

In 20 secondi

Forma

Tre massimi: una spalla, una testa più alta, una seconda spalla vicina alla prima.

Dove

Dopo un rialzo per il testa e spalle, dopo un ribasso per il testa e spalle rovesciato.

Che cosa racconta

Il rialzo non riesce più a fare nuovi massimi, e il pavimento dei due minimi finisce per cedere.

Conferma

Una chiusura sotto la neckline. Prima non c'è nessuna figura, solo tre massimi.

Invalidazione

Il prezzo torna sopra la spalla destra, poi sopra la testa.

Il testa e spalle è la figura di analisi tecnica più conosciuta. In inglese si chiama head and shoulders. Racconta un rialzo che perde forza: un massimo, un massimo più alto, poi un massimo che non ce la fa più.

A posteriori si vede benissimo. Sulla parte destra del grafico, quella in cui devi decidere, è molto meno chiaro. Qui vedrai come riconoscerlo, dove si conferma e perché non pubblico nessun dato su di lui.

Questa scheda descrive un metodo di allenamento, non una consulenza in materia di investimenti. Il trading comporta un rischio elevato di perdita del capitale.

Riconoscerlo

1. La spalla sinistra: un primo massimo, alla fine di un rialzo.
2. La testa: un massimo più alto.
3. La spalla destra: un massimo più basso della testa, a un'altezza vicina a quella della spalla sinistra.
4. La neckline: la linea che collega i due minimi, ai due lati della testa.
5. La rottura: la prima chiusura sotto la neckline.

La neckline non è per forza orizzontale. Sale o scende un po', a seconda dell'altezza dei due minimi. Le spalle non devono essere identiche, ma devono restare nettamente sotto la testa.

Il testa e spalle rovesciato è lo specchio: tre minimi, il più profondo al centro, dopo un ribasso. Si conferma con una chiusura sopra la neckline.

Che cosa racconta

Sulla spalla sinistra il rialzo prosegue normalmente. Sulla testa i compratori spingono ancora più in alto, poi il prezzo ricade fino al livello del primo minimo. Sulla spalla destra non riescono più a superare il massimo precedente. Il mercato fa massimi più bassi: il rialzo ha perso la sua regolarità.

Finché la neckline tiene, non è deciso nulla. Fa da supporto, e il prezzo può ripartire da quel pavimento, come ha già fatto due volte. La rottura dice soltanto che il pavimento ha ceduto.

Che cosa ne ricavano i manuali

• L'entrata: alla chiusura sotto la neckline, oppure quando il prezzo ci ritorna da sotto, se ci ritorna.
• Lo stop: sopra la spalla destra. È lì che l'idea di un rialzo esaurito diventa sbagliata.
• L'obiettivo teorico: l'altezza della figura, dalla testa alla neckline, riportata sotto il punto di rottura. È una convenzione di calcolo, non una previsione. Serve a valutare se il trade vale il suo rischio.

Esempio: testa a 110, neckline a 100, spalla destra a 105, vendita alla rottura a 100. L'obiettivo teorico è a 90. Con uno stop a 106, appena sopra la spalla destra, rischi 6 per puntare a 10: un rapporto di 1 a 1,7. Con uno stop sopra la testa, a 111, rischi 11 per puntare a 10, meno di 1 a 1. Il rapporto rischio/rendimento decide in fretta.

Perché non pubblico dati

Per le candele ho potuto scrivere una definizione semplice e contarle su cinque anni di Bitcoin. Per il testa e spalle ci ho provato, sugli stessi dati: BTC/USDT con candele a 4 ore, dal 2021 al 2025. Un programma individua i massimi e i minimi, poi cerca cinque punti nell'ordine giusto, con spalle di altezza simile e una chiusura sotto la neckline.

Il problema sono i parametri. Bisogna decidere da quale distanza un massimo conta, e di quanto due spalle possono differire. A seconda di queste scelte ho trovato da 8 a 83 figure per direzione in cinque anni. Con così pochi casi, il margine dovuto al caso va da 11 a oltre 30 punti. E i risultati cambiavano molto da un parametro all'altro.

Quando il risultato dipende dal parametro scelto, la misura non dimostra niente: si potrebbe regolare fino a ottenere il numero voluto. Preferisco non pubblicare nulla. Il doji, il martello e l'engulfing hanno invece i loro dati su questo sito.

Mantieni la stessa esigenza con le percentuali di successo che leggerai altrove. Chiedi su quale mercato, quale periodo, quale definizione e quanti casi.

Gli errori frequenti

• Vedere la figura prima che esista. Finché la spalla destra non è completa e la neckline non è rotta in chiusura, hai solo tre massimi.
• Entrare su un'ombra sotto la neckline, senza aspettare la chiusura.
• Prendere l'obiettivo teorico per una promessa. Il prezzo non ha alcun obbligo di arrivarci.
• Ignorare il contesto. Un testa e spalle in mezzo a un range non ha nessun rialzo da invertire.
• Mettere lo stop sopra la testa per prudenza senza ricalcolare il rapporto. Spesso il trade non vale più il suo rischio.

Allenarti a decidere prima di sapere

TradaZen non segnala testa e spalle. L'allenamento lavora su quello che questa figura richiede: decidere sulla parte destra del grafico, quando il seguito è nascosto. Durante la decisione puoi tracciare una trendline per posizionare la tua neckline, oppure una linea orizzontale sulla spalla destra.

Scegli Long, Short o «Resto fuori». L'app posiziona lo Stop e il Target, poi il mercato rivela che cosa ha fatto, su un saldo simulato. L'unità «La rottura» ti insegna a distinguere una vera uscita dal range da una falsa partenza, la stessa domanda che pone una neckline. Per saperne di più, leggi la pagina sul simulatore di trading.

Domande frequenti

Mehdi Azizi ha creato TradaZen e l'ha pubblicata sull'App Store con il suo studio Devoria. Gli scenari dell'app sono veri grafici passati, mai dati inventati.

TradaZen è uno strumento di allenamento: le partite si giocano su dati di mercato passati, con un saldo simulato. Non è un broker né una consulenza di investimento. Il trading reale comporta un rischio di perdita di capitale.