Leveraj dalam trading: pengiraan, margin dan likuidasi

Dalam 20 saat

Definisi

Nisbah antara saiz posisi dan modal yang ditahan, iaitu margin.

Pengiraan

Posisi = modal × leveraj. Penurunan yang menghapuskan modal = 100% ÷ leveraj.

Contoh

Modal €100 pada leveraj 20: posisi €2,000, dihapuskan oleh penurunan 5%.

Had di Eropah

Bagi CFD yang dijual kepada pelabur runcit: dari 30 untuk pasangan mata wang utama hingga 2 untuk aset kripto.

Perangkap

Bermula daripada modal, bukan daripada stop: likuidasi akhirnya menjadi stop kamu.

Leveraj membolehkan kamu mengambil pendedahan yang lebih besar daripada wang yang kamu letakkan. Kamu mendepositkan sejumlah modal, iaitu margin, dan pihak perantara membenarkan kamu membuka posisi yang beberapa kali lebih besar. Keputusan kamu dikira pada keseluruhan posisi: perubahan harga yang kecil menjadi perubahan besar pada akaun kamu, ke arah naik mahupun turun.

Panduan ini menerangkan kaedah latihan, bukan nasihat pelaburan. Trading membawa risiko tinggi kehilangan modal. Dengan leveraj, kerugian boleh melebihi modal yang diletakkan pada satu trade.

Pengiraan

1. Kemasukan, iaitu belian.
2. Paras yang menghapuskan modal pada leveraj 20: 5% di bawah kemasukan.
3. Paras untuk leveraj 10: 10% di bawah kemasukan.
4. Paras untuk leveraj 5: 20% di bawah kemasukan.
5. Satu sumbu yang menembusi dua paras pertama. Harga akhirnya ditutup di atas kemasukan, tetapi posisi dengan leveraj 10 dan 20 sudah pun ditutup.

Tiga formula: posisi = modal × leveraj, keputusan = perubahan harga × posisi, dan penurunan yang menghapuskan modal = 100% ÷ leveraj.

Contoh: modal €100, leveraj 10, belian pada 50,000. Posisi kamu bernilai €1,000. Penurunan 2% menyebabkan kamu rugi €20, iaitu 20% daripada modal kamu. Pada 45,000, iaitu 10% lebih rendah, €100 itu sudah lenyap. Leveraj juga membesarkan kenaikan, dengan kadar yang sama.

Margin, panggilan margin dan likuidasi

Margin ialah wang yang ditahan oleh pihak perantara untuk menjamin posisi kamu: saiz posisi dibahagi dengan leveraj. Apabila kerugian kamu mula menghakisnya, pihak perantara meminta kamu menambah dana (panggilan margin) atau menutup posisi secara paksa. Penutupan paksa ini dipanggil likuidasi.

Ia biasanya berlaku sebelum keseluruhan modal hilang, kerana pihak perantara memerlukan margin minimum untuk mengekalkan posisi terbuka. Paras 100% ÷ leveraj itu sebenarnya senario yang paling baik.

Di Eropah, bagi CFD yang dijual kepada pelabur runcit, posisi ditutup apabila margin akaun jatuh ke 50% daripada minimum yang diperlukan, dan baki akaun tidak boleh menjadi negatif. Jadi satu trade boleh rugi lebih daripada marginnya sendiri, tetapi tidak lebih daripada akaun.

Had yang dikenakan ke atas pelabur runcit di Eropah

Pada 27 Mac 2018, Pihak Berkuasa Sekuriti dan Pasaran Eropah (ESMA) telah mengehadkan leveraj CFD yang dijual kepada pelabur runcit, mengikut aset dasar:

Di Perancis, Autorité des marchés financiers (AMF), pengawal selia pasaran Perancis, telah menerima pakai langkah ini secara kekal mulai 1 Ogos 2019: had leveraj, penutupan posisi mengikut akaun, larangan baki negatif dan amaran risiko.

Platform yang tidak dibenarkan di Perancis menawarkan leveraj yang jauh lebih tinggi: AMF menerbitkan nama mereka dalam senarai hitamnya.

Apa yang ditunjukkan oleh 5 tahun data Bitcoin

Bagi setiap lilin, saya membayangkan satu belian pada harga penutupannya, tanpa sebarang analisis, dengan leveraj 2, 5, 10 atau 20. Kemudian saya mengira kes di mana satu sumbu mencapai paras yang menghapuskan modal dalam tempoh sehari, seminggu atau sebulan berikutnya.

Kaedah: BTC/USDT, lilin 4 jam, data awam Binance, kemasukan dari Januari 2021 hingga Disember 2025, iaitu 10,676 belian yang setiap satunya dipantau selama 30 hari. Tiada yuran, tiada kos pembiayaan, tiada margin minimum, tiada stop. Margin ralat rawak pada 95%: kurang daripada satu mata. Ini data lampau: ia tidak menjamin apa-⁠apa tentang masa depan.

Pada leveraj 20, satu daripada sepuluh belian kehilangan keseluruhan modalnya dalam hari yang sama, dan hampir satu daripada dua dalam minggu yang sama. Pada leveraj 10, hampir satu daripada dua dalam bulan yang sama. Leveraj 2 tidak pernah menghapuskan sebarang belian dalam 30 hari sepanjang tempoh ini.

Kemasukan ini bertindih: satu kejatuhan yang sama dikira untuk semua lilin sebelumnya, dan margin ralat sebenar melebihi satu mata. Pada leveraj 20, sekurang-⁠kurangnya satu belian kehilangan keseluruhan modalnya dalam tujuh hari bagi 59 daripada 60 bulan yang dikaji.

Secara median, penurunan terburuk yang dialami oleh satu belian ialah 1.5% dalam sehari, 4.3% dalam seminggu dan 9.2% dalam sebulan. Pada leveraj 10, paras 10% hanya sedikit lebih jauh daripada penurunan biasa ini.

Bagi jualan, angkanya hampir sama: 9.9%, 45.5% dan 76.5% pada leveraj 20. Dalam 30 hari, malah leveraj 2 menghapuskan 2.6% jualan, kerana harga naik 50% dalam masa kurang daripada sebulan pada tahun 2021 dan 2024.

Peraturan penutupan ESMA menutup posisi lebih awal, pada separuh modal jika akaun hanya mengandungi margin tersebut. Pada leveraj 2, iaitu had CFD aset kripto, penurunan 25% sudah memadai: 9.7% belian akan mengalaminya dalam 30 hari.

Mulakan dengan stop, bukan leveraj

Risiko kamu ditentukan oleh stop dan saiz posisi. Leveraj hanya berfungsi untuk membolehkan saiz itu.

Contoh dengan peraturan 1%: akaun €10,000, risiko €100. Stop 2% di bawah kemasukan: posisi €5,000, tidak perlu leveraj. Stop 0.5%: posisi €20,000, iaitu leveraj 2 pada akaun. Jika stop terkena, kamu rugi €100 dalam kedua-⁠dua kes.

1. Letakkan stop loss kamu di tempat idea kamu menjadi salah.
2. Kira saiz kamu: jumlah yang dirisikokan ÷ jarak stop.
3. Tentukan leveraj yang diperlukan: saiz posisi ÷ modal akaun.
4. Semak paras likuidasi. Ia mesti berada jauh di belakang stop kamu, termasuk kos pembiayaan.

Kesilapan biasa

• Berfikir dari segi modal: "saya cuma risikokan €100". Pada leveraj 20, €100 itu lenyap dengan penurunan 5%.
• Mengambil leveraj maksimum kerana ia ditawarkan. Had itu ialah batas undang-⁠undang. Tiada apa yang mewajibkan kamu menghampirinya.
• Trading tanpa stop. Likuidasi menjadi stop kamu, dan ia stop yang paling teruk kedudukannya: ia bergantung pada modal kamu, bukan pada carta.
• Menaikkan leveraj untuk menebus kerugian, salah satu tanda tilt. Dalam kajian AMF, pesanan terbesar, termasuk leveraj, mencatatkan kerugian terbesar.

Berlatih mengira saiz kamu

Dalam TradaZen, unit "Saiz posisi" mengajar kamu mengira saiz yang mempertaruhkan tepat 1% akaun, termasuk stop. Menu aplikasi juga mengandungi alat "Saiz posisi" yang mengira saiz kamu untuk 1 R.

Dalam Latihan, selepas kamu memilih Long atau Short, aplikasi meletakkan Stop dan Sasaran, dan memaparkan apa yang kamu pertaruhkan. Jika harga sudah dibuka melepasi stop, keluar dibuat pada harga pembukaan, dan kerugian melebihi 1 R, pada baki simulasi. Untuk mengetahui lebih lanjut, baca halaman tentang simulator trading.

Simulator ada hadnya. Ia tidak sepenuhnya meniru emosi wang sebenar, dan bacaan yang baik pada carta lampau tidak menunjukkan apa-⁠apa tentang keputusan masa depan. TradaZen tidak membuat sebarang pesanan, tidak mengurus wang kamu dan tidak memberi sebarang nasihat pelaburan.

Soalan lazim

Mehdi Azizi mencipta TradaZen dan menerbitkannya di App Store bersama studionya, Devoria. Senario dalam aplikasi ialah graf sebenar dari masa lalu, bukan data rekaan.

TradaZen ialah alat latihan: setiap pusingan dimainkan pada data pasaran lampau, dengan baki simulasi. Ia bukan broker dan bukan nasihat pelaburan. Trading sebenar membawa risiko kerugian modal.