TradaZen
En 20 segons
- AMF, 2014
- 89,4 % de clients perdedors en quatre anys, 10.887 € de pèrdua mitjana per client.
- ESMA, 2018
- Entre el 74 i el 89 % dels comptes de particulars perden diners amb CFD.
- Les causes mesurades
- Més ordres, ordres més grans, més antiguitat: cada vegada, pèrdues més grans.
- Què controles
- El teu risc per trade, la mida de la posició, el nombre d'ordres i el teu diari.
Sovint se sent que gairebé tots els traders particulars perden. La xifra exacta existeix: prové d'un estudi de l'AMF, que també mesura què distingeix les pèrdues més grans.
Aquesta fitxa parla de xifres i de comportaments. No és assessorament d'inversió: el trading comporta un risc elevat de pèrdua de capital.
Les xifres oficials
L'estudi de l'AMF
L'octubre del 2014, l'Autorité des marchés financiers (AMF), el regulador francès dels mercats financers, va publicar un estudi dels resultats dels particulars en el trading de CFD i de Forex a França. Cobreix quatre anys, del 2009 al 2012 (del 2010 al 2013 per a un dels intermediaris), i 14.799 clients actius.
| Constatació de l'AMF | Xifra |
|---|---|
| Clients actius estudiats | 14.799 |
| Proporció de clients perdedors en els 4 anys | 89,4 % |
| Proporció de clients perdedors, any per any | entre el 83,3 % i el 84,2 % |
| Resultat mitjà per client | −10.887 € |
| Resultat medià per client | −1.843 € |
| Clients que van perdre més de 50.000 € cadascun | 722 |
| Clients que van guanyar més de 24.000 € cadascun | 121 |
El resultat medià indica que la meitat dels clients van acabar per sota de −1.843 €. La mitjana, més pesada, queda arrossegada cap avall per unes quantes pèrdues molt grans.
L'AMF també precisa que els mercats financers, en conjunt, van tenir una evolució positiva durant el període. Per tant, les pèrdues no s'expliquen per un mal context de mercat.
L'advertiment de l'ESMA
El 2018, l'Autoritat Europea de Valors i Mercats (ESMA) va restringir la venda de CFD als particulars a tota la Unió Europea. Es basava en les anàlisis dels reguladors nacionals: entre el 74 i el 89 % dels comptes de particulars perdien diners, amb pèrdues mitjanes per client d'entre 1.600 € i 29.000 €.
Des d'aleshores, cada proveïdor de CFD ha de mostrar un advertiment estàndard. La versió per defecte, fixada a la decisió de l'ESMA, indica que entre el 74 i el 89 % dels comptes d'inversors particulars perden diners negociant CFD. Cada proveïdor hi ha d'indicar la seva pròpia proporció, recalculada cada tres mesos sobre els dotze mesos anteriors.
Què va mesurar l'estudi
Més enllà de la taxa de pèrdua, l'estudi compara els clients entre si. En surten quatre constatacions.
- Més ordres, més pèrdues: els clients que havien fet com a mínim 250 ordres en quatre anys, és a dir, el 52 % de la població estudiada, van perdre de mitjana 18.741 €. Per sobre de 5.000 ordres, la pèrdua mitjana arriba a 75.394 €.
- Ordres més grans, pèrdues més grans: els clients amb una ordre mitjana superior a 10.000 €, palanquejament inclòs, representaven el 62 % de la població. Van perdre de mitjana 14.876 €.
- Cap efecte d'aprenentatge: l'AMF va seguir 1.881 clients actius cada any. La proporció de perdedors passa del 82,51 % el primer any al 87,56 % en els quatre anys. La seva pèrdua mitjana creix amb el temps: −4.989 € el primer any, −26.745 € al cap de quatre anys. L'estudi conclou que no hi ha efecte d'aprenentatge.
- Les comissions no ho expliquen tot: les despeses de finançament i les comissions mesurades només representen el 14,2 % de les pèrdues dels clients. Els diferencials de cotització no es van poder mesurar.
Els mecanismes darrere de les xifres
L'estudi mesura resultats. No mesura directament els comportaments. Però les seves constatacions coincideixen amb mecanismes ben coneguts.
El palanquejament permet fer una ordre molt més gran que el dipòsit. L'estudi posa l'exemple d'un dipòsit de 100 € que obre una ordre de 20.000 € amb un palanquejament de 200. Aleshores, una petita variació del preu es converteix en una gran variació del compte.
Guanys tallats aviat, pèrdues que es deixen córrer: els investigadors Hersh Shefrin i Meir Statman van descriure aquest biaix el 1985 amb el nom d'efecte disposició. El trader cobra ràpid un guany petit, però manté una posició perdedora esperant que es recuperi. La relació risc/benefici real es degrada sense que se n'adoni.
Una mida que varia amb l'estat d'ànim: sense un risc fixat per endavant, una pèrdua empeny a arriscar més per recuperar-se. La regla de l'1 % existeix per tallar aquest reflex.
El tilt: després d'una pèrdua, l'emoció ocupa el lloc del pla. Els trades s'acceleren, les entrades surten dels criteris, el stop es mou. Els senyals es descriuen a la fitxa sobre el tilt en trading. Coincideixen amb la primera constatació de l'AMF: massa ordres.
Figures preses per senyals: una figura d'espelmes no és una certesa. En cinc anys de Bitcoin amb espelmes de 4 hores, ni el martell, ni el doji, ni l'envolupant no van fer res millor que una espelma triada a l'atzar en la mateixa situació.
Què pots controlar
No controles el mercat. Controles la teva manera de fer trading, i cada constatació de l'AMF té la seva protecció:
- Massa ordres: un pla escrit abans de la sessió, i un límit de trades o de pèrdues per dia.
- Ordres massa grans: un risc per trade fixat en fred, i una mida calculada a partir del stop.
- Cap aprenentatge: un diari de trading que rellegeixes cada setmana. L'experiència sola no va ensenyar res als clients estudiats. Una experiència anotada i rellegida té almenys una oportunitat de fer-ho.
- Les comissions: menys trades, i objectius prou lluny perquè les comissions pesin poc.
Cap d'aquestes regles no garanteix cap resultat. Limiten els danys i fan visibles els teus errors.
Entrenar-te abans d'arriscar
L'estudi de l'AMF mostra que els errors surten cars quan es fan amb diners reals. Una altra via és fer-los allà on no costen res, i mesurar-los.
Aquesta és la idea de TradaZen. L'app et mostra un gràfic real del passat, en una data real, amb la continuació amagada. Tries Long, Short o «Em quedo fora», i després el mercat revela què va fer, sobre un saldo simulat. També pots portar el teu diari a l'app. Per als detalls, llegeix la pàgina sobre el simulador de trading o prova alguns exercicis de trading.
Un simulador té els seus límits. No reprodueix del tot l'emoció dels diners reals, i una bona lectura d'un gràfic passat no diu res d'un resultat futur. TradaZen no fa cap ordre, no gestiona els teus diners i no dona cap assessorament d'inversió.
Preguntes freqüents
Quin percentatge de traders perden diners?
Segons l'estudi de l'AMF publicat el 2014, el 89,4 % dels 14.799 particulars actius en Forex i CFD a França van perdre diners en quatre anys. Per la seva banda, l'ESMA cita una forquilla d'entre el 74 i el 89 % de comptes perdedors en CFD a la Unió Europea.
Per què el trading de CFD fa perdre tant?
L'AMF va mesurar tres factors: com més ordres fa un client, com més grans són i com més s'exposa en total, més alta és la seva pèrdua. El palanquejament dels CFD amplifica cadascun d'aquests factors.
Els traders experimentats perden menys?
No en l'estudi de l'AMF. Entre els 1.881 clients actius cada any, la proporció de perdedors va passar del 82,51 % el primer any al 87,56 % en quatre anys, i la seva pèrdua mitjana va créixer. L'AMF parla d'absència d'efecte d'aprenentatge.
Les comissions expliquen les pèrdues?
Només en part. Les despeses de finançament i les comissions mesurades per l'AMF representen el 14,2 % de les pèrdues dels clients. La resta prové dels mateixos trades. Els diferencials de cotització, en canvi, no es van poder mesurar.
Mehdi Azizi va crear TradaZen i la va publicar a l'App Store amb el seu estudi Devoria. Els escenaris de l'app són gràfics reals del passat, mai dades inventades.
TradaZen és una eina d'entrenament: les partides es juguen sobre dades de mercat passades, amb un saldo simulat. No és un bròquer ni un assessorament d'inversió. El trading real comporta un risc de pèrdua de capital.
