MACD: sådan beregner og læser du den

På 20 sekunder

Definition

Moving Average Convergence Divergence måler forskellen mellem det eksponentielle gennemsnit af de seneste 12 lukkekurser og gennemsnittet af de seneste 26.

Beregning

MACD = 12-gennemsnit − 26-gennemsnit. Signal = gennemsnit af MACD over 9 candles. Histogram = MACD − signal.

Hvad den fortæller

Hastigheden i den seneste bevægelse, med forsinkelse: den består af gennemsnit, altså af tidligere priser.

Krydsning

MACD krydser over eller under sit signal. Over fem års Bitcoin på 4-timers grafen klarede den sig ikke bedre end tilfældigheden.

Fælde

At købe hver bullish krydsning som et signal uden niveau eller stop.

MACD er den indikator, du finder under næsten alle grafer, lige ved siden af RSI. Den består af to linjer og et histogram, og reglen, man udleder af den, virker enkel: køb, når MACD-⁠linjen krydser over sin signallinje, sælg, når den krydser under.

Jeg har talt disse krydsninger over fem års Bitcoin, og de forudsagde ikke det videre forløb. MACD har stadig en anvendelse, nemlig at beskrive den igangværende bevægelse, forudsat at du ved, hvad den er lavet af.

Denne guide beskriver en træningsmetode, ikke investeringsrådgivning. Trading indebærer en høj risiko for tab af kapital.

Sådan beregnes MACD

MACD, Moving Average Convergence Divergence, blev udviklet af Gerald Appel i slutningen af 1970'erne. Den beregnes i tre trin ud fra lukkekurserne.

1. MACD-⁠linjen: det eksponentielle glidende gennemsnit af de seneste 12 lukkekurser minus gennemsnittet af de seneste 26.
2. Signallinjen: det eksponentielle gennemsnit af de seneste 9 MACD-⁠værdier.
3. Histogrammet: MACD-⁠linjen minus signallinjen, tegnet som søjler omkring nul.

Eksempel: 12-gennemsnittet er 105, og 26-gennemsnittet er 100. MACD er 5, fordi de seneste priser ligger højere end de ældre. Hvis signalet er 4, er histogrammet 1, og MACD ligger over sit signal.

MACD udtrykkes i prisenheder. En forskel på 5 vejer ikke det samme på en aktie til 100 dollars og på Bitcoin til 80.000. Sammenlign den med sig selv på samme graf, aldrig fra ét marked til et andet.

Et eksponentielt gennemsnit giver mere vægt til de seneste lukkekurser; guiden om glidende gennemsnit gennemgår beregningen. MACD arver deres svaghed: den kommer for sent. Signalet, et gennemsnit af en forskel mellem gennemsnit, lægger endnu en forsinkelse oveni.

Sådan læser du den

1. MACD-⁠linjen: forskellen mellem det korte og det lange eksponentielle gennemsnit.
2. Signallinjen: den udglattede MACD.
3. Histogrammet: forskellen mellem de to linjer, som søjler på begge sider af nul.
4. Den bullishe krydsning: MACD krydser over sit signal, nær prisens bund.
5. Krydsningen af nul: MACD bliver positiv, det korte gennemsnit krydser over det lange.

To begivenheder går igen i lærebøgerne. Først krydsningen af signalet: når MACD krydser over, kaldes det en bullish krydsning, og histogrammet skifter fra rødt til grønt. Nogle bruger kun de bullishe krydsninger, der sker under nul, fordi de angiveligt fanger vendingen tidligere. Dernæst krydsningen af nul: den fortæller, at 12-gennemsnittet lige er krydset over 26-gennemsnittet. Det er en krydsning af glidende gennemsnit, præsenteret på en anden måde.

Histogrammet tilføjer intet, som de to linjer ikke allerede indeholder. Når søjlerne bliver kortere, mindskes afstanden mellem MACD og signalet, og bevægelsen bremser op. Krydsningen kommer, når de rammer nul.

Hvad 5 års Bitcoin viser

Jeg fandt hver krydsning og hver krydsning af nul og så derefter på prisen seks og tolv candles senere. Forventet retning: højere efter et bullish tilfælde, lavere efter et bearish.

Metode: BTC/USDT, 4-timers candles, offentlige data fra Binance, fra 1. januar 2021 til 31. december 2025, i alt 10.956 candles. MACD på 12 og 26 lukkekurser, signal på 9, eksponentielle gennemsnit startet med et simpelt gennemsnit. Et tilfælde er krydsningens candle. Reference: en hvilken som helst candle. Tilfældighedsmargin ved 95 %: cirka 5 point for krydsningerne, 6 for varianterne under og over nul, 7 for krydsningerne af nul og 1 for referencerne. Historiske data: de siger intet om fremtiden.

Den bullishe krydsning klarede sig lige så godt som tilfældigheden. Efter at MACD var krydset over sit signal, lå prisen højere seks candles senere i halvdelen af tilfældene, mod 51,1 % for en tilfældig candle. Krydsningen under nul, der skulle være tidligere, gør det ikke bedre: under ét points forskel efter seks candles, knap mere end ét efter tolv.

Den bearishe krydsning gik snarere forud for en stigning. Seks candles senere lå prisen højere i 56,3 % af tilfældene, mod 51,1 % for en tilfældig candle. Forskellen, 5,2 point, overstiger lige akkurat marginen, og den falder til under 2 point efter tolv candles. Over nul når den 7,1 point efter seks candles og forsvinder så efter tolv. Ud af tolv sammenligninger kan to godt overskride marginen ved et tilfælde: jeg udleder ingen regel af det.

Krydsningen af nul forudsagde heller ikke noget. Opad gik prisen i den forventede retning i 45,3 % af tilfældene efter seks candles, sjældnere end for en tilfældig candle, men inden for marginen.

Forklaringen ligger i beregningen, ligesom for glidende gennemsnit: når to gennemsnit krydser hinanden, har den bevægelse, de opsummerer, allerede fundet sted. Bitcoin blev i øvrigt næsten tredoblet mellem de to datoer, fra 29.278 til 87.648 dollars, og en underliggende stigning trækker tallene opad. På et andet marked eller i en anden periode kan resultatet blive anderledes.

Læs den med metode

1. Læs prisen først. MACD beregnes ud fra lukkekurserne: den ser intet, som grafen ikke viser.
2. Sæt navn på situationen. MACD over nul: det korte gennemsnit ligger over det lange, prisen har steget et stykke tid. Under nul falder den.
3. Læs histogrammet som en hastighed. Søjler, der bliver kortere, betyder, at bevægelsen bremser op. At bremse op er ikke det samme som at stoppe.
4. Beslut ud fra et niveau. Dit stop placeres bag en bund, en top, en support eller modstand, ikke bag en linje, der flytter sig med hver candle.
5. Beregn ratio og størrelse, før du går ind: risk/reward-⁠ratioen og derefter 1 %-reglen.

Divergens kræver samme forsigtighed. Man taler om divergens, når prisen laver en ny top, og MACD laver en lavere, eller det omvendte i bunden. Jeg har ikke målt den: hvordan den findes, afhænger af indstillinger, og et resultat, der ændrer sig med indstillingerne, beviser intet. Den fortæller i bedste fald, at bevægelsen mister fart.

De hyppigste fejl

• At købe hver bullish krydsning. Over fem års Bitcoin klarede den sig ikke bedre end en tilfældig candle.
• At læse MACD som en afgrænset oscillator. Den har hverken loft eller gulv, og dens værdi afhænger af aktivets pris. En "meget høj" MACD kan kun sammenlignes med dens egne tidligere værdier.
• At tage MACD, RSI og gennemsnittene for tre uafhængige vurderinger. De er alle beregnet ud fra de samme lukkekurser.
• At skifte indstillinger, 8, 17 og 9 eller 5, 35 og 5, indtil du finder den, der "virkede" på den historiske graf.
• At glemme forsinkelsen. På en dagsgraf kan krydsningen komme flere dage efter bunden.

Træn i at læse bevægelsen

TradaZen viser ikke MACD. Enheden "Følg trenden" tegner 20- og 50-gennemsnittet på rigtige grafer, navngiver dem i de to første lektioner og fjerner dem derefter. MACD er lavet af det samme materiale med to ekstra beregningslag: lærer du at læse to gennemsnit og den rene pris, har du allerede det, den opsummerer.

I træningen læser du en rigtig graf på en rigtig dato med fortsættelsen skjult. Du vælger Long, Short eller "Jeg holder mig ude", appen sætter stop og mål, og så viser markedet, hvad det gjorde, på en simuleret saldo. Læs mere på siden om tradingøvelser.

Ofte stillede spørgsmål

Mehdi Azizi har skabt TradaZen og udgivet den på App Store med sit studie Devoria. Appens scenarier er rigtige historiske grafer, aldrig opdigtede data.

TradaZen er et træningsværktøj: spillene foregår på historiske markedsdata med en simuleret saldo. Det er hverken en mægler eller investeringsrådgivning. Rigtig trading indebærer en risiko for tab af kapital.