Bollinger-⁠Bänder: berechnen und richtig lesen

In 20 Sekunden

Definition

Ein einfacher gleitender Durchschnitt über 20 Kerzen, umgeben von zwei Bändern im Abstand von zwei Standardabweichungen darüber und darunter.

Was sie zeigen

Die jüngste Streuung des Kurses. Breit: Der Kurs bewegt sich stark; eng: Er bewegt sich wenig. Über die Richtung sagen sie nichts.

Bandberührung

Ein Schlusskurs außerhalb der Bänder. Über fünf Jahre Bitcoin folgte darauf nicht häufiger als zufällig eine Rückkehr zum Mittelwert.

Verengung

Die Bänder nähern sich an, wenn sich der Markt beruhigt. Danach wurden sie breiter, ohne dass sich der Kurs stärker bewegte als sonst.

Falle

Jeden Schlusskurs unter dem unteren Band kaufen und auf eine Erholung warten.

Bollinger-⁠Bänder zeichnen einen Kanal um den Kurs. Er wird breiter, wenn der Markt unruhig ist, und enger, wenn er sich beruhigt. Zwei Lesarten sind verbreitet: Ein Kurs, der den Kanal verlässt, kehrt in ihn zurück, und ein enger Kanal kündigt eine große Bewegung an.

Ich habe beide über fünf Jahre Bitcoin gemessen. Die erste hält nicht. Die zweite hält zur Hälfte: Nach einer Verengung werden die Bänder tatsächlich breiter, aber der Kurs bewegt sich nicht stärker als sonst.

Dieser Leitfaden beschreibt eine Trainingsmethode, keine Anlageberatung. Trading birgt ein hohes Risiko von Kapitalverlusten.

Wie die Bänder berechnet werden

John Bollinger hat sie Anfang der 1980er-⁠Jahre vorgestellt. Sie bestehen aus drei Linien, die bei jeder Kerze neu berechnet werden.

1. Das mittlere Band: der einfache gleitende Durchschnitt der letzten 20 Schlusskurse.
2. Das obere Band: die Mitte plus zwei Standardabweichungen dieser 20 Schlusskurse.
3. Das untere Band: die Mitte minus zwei Standardabweichungen.

Die Standardabweichung misst, wie stark die Schlusskurse um ihren Durchschnitt streuen. Zwanzig Schlusskurse zwischen 99 und 101 haben eine Standardabweichung von etwa 0,6: Die Bänder liegen 1,2 über und unter dem Durchschnitt. Zwanzig Schlusskurse zwischen 90 und 110 ergeben zehnmal breitere Bänder. Die Breite folgt also der Unruhe des Kurses, nicht seiner Richtung.

Oft liest man, dass 95 % der Schlusskurse innerhalb der Bänder bleiben. Diese Zahl stammt aus der Normalverteilung, der Kurse nicht folgen. Über fünf Jahre Bitcoin im 4-Stunden-⁠Chart schlossen 13,5 % der Kerzen außerhalb der Bänder, fast dreimal so viele wie die angenommenen 5 %.

Die Bänder lesen

1. Das obere Band.
2. Das mittlere Band.
3. Das untere Band.
4. Ein Schlusskurs unter dem unteren Band, nach einem heftigen Absturz.
5. Die Verengung: Der Kurs beruhigt sich, die Bänder nähern sich an.
6. Der Ausbruch: ein Schlusskurs über dem oberen Band, am Ende der Verengung.

Drei Lesarten tauchen immer wieder auf. Für die erste ist ein Ausbruch aus dem Band eine Übertreibung: Unter dem unteren Band sei der Kurs „zu tief“ und kehre zur Mitte zurück. Für die zweite ist es Stärke: Ein Kurs, der am oberen Band entlangläuft, steigt gleichmäßig. Bollinger selbst betonte, dass eine Bandberührung kein Signal ist. Die dritte achtet auf die Verengung, die in einer heftigen Bewegung enden soll, und der erste Schlusskurs außerhalb des Kanals soll deren Richtung anzeigen.

Was 5 Jahre Bitcoin zeigen

Ich habe jede dieser Lesarten überprüft, indem ich den Kurs sechs und zwölf Kerzen später betrachtet habe. Bei einem Ausbruch aus dem Band ist die erwartete Richtung die Rückkehr zum Mittelwert.

Für die Verengung gibt es zwei Fragen: Sind die Bänder breiter geworden, und hat der Kurs eine große Bewegung gemacht?

Methode: BTC/USDT, 4-Stunden-⁠Kerzen, öffentliche Daten von Binance, vom 1. Januar 2021 bis 31. Dezember 2025, also 10.956 Kerzen. Bänder über 20 Schlusskurse und zwei Standardabweichungen. Ein Ausbruchsfall ist der erste Schlusskurs außerhalb des Bands, der vorherige lag innerhalb. Abwärts: Schlusskurs unter dem Durchschnitt der letzten 20 Schlusskurse und unter dem Schlusskurs von vor 10 Kerzen; aufwärts: umgekehrt. Verengung: Die Breite der Bänder ist die geringste der letzten 120 Kerzen (20 Tage), mit mindestens 12 Kerzen zwischen zwei Fällen. Große Bewegung: eine Differenz von Schlusskurs zu Schlusskurs, in die eine oder andere Richtung, größer als der Median aller Kerzen (1,38 % nach sechs Kerzen, 2,06 % nach zwölf). Zufallsspanne bei 95 %: etwa 5,5 Punkte bei den Bandausbrüchen, 7 bis 10 bei den Verengungen, 1,5 bei den Referenzen. Vergangene Daten: Sie lassen keine Rückschlüsse auf die Zukunft zu.

Ein Ausbruch nach unten hat keine Erholung angekündigt. Nach einem Schlusskurs unter dem unteren Band stand der Kurs sechs Kerzen später in 54,5 % der Fälle höher, gegenüber 54,1 % nach einer beliebigen Abwärtskerze. Der Unterschied beträgt weniger als einen halben Punkt.

Ein Ausbruch nach oben ging eher einer weiteren Aufwärtsbewegung voraus. Nach einem Schlusskurs über dem oberen Band stand der Kurs sechs Kerzen später in 54,4 % der Fälle höher, gegenüber 48,1 % nach einer beliebigen Aufwärtskerze. Der Unterschied von 6,3 Punkten liegt knapp über der Spanne und schrumpft nach zwölf Kerzen auf 2,4 Punkte. In diesem Zeitraum war ein Kurs, der nach oben ausbrach, häufiger ein starker Kurs als ein erschöpfter.

Die Verengung hat ihr Versprechen zur Hälfte gehalten. Zwölf Kerzen später waren die Bänder in 85,2 % der Fälle breiter geworden, gegenüber 48,2 % nach einer beliebigen Kerze: Ungewöhnliche Ruhe hält nicht an. Der Kurs selbst hat sich aber nicht stärker bewegt als sonst, mit 45,5 % großen Bewegungen nach zwölf Kerzen bei erwarteten 50 %. Definiert man die Verengung über 10 statt 20 Tage, also 155 Fälle, bleibt der Befund gleich: 76,8 % breitere Bänder, 52,3 % große Bewegungen.

Der Ausbruch nach einer Verengung bleibt außer Reichweite: 36 Ausbrüche nach oben und 48 nach unten in fünf Jahren. Die Spanne liegt über 14 Punkten, zu viel für eine Schlussfolgerung. Ein Vorbehalt für alle diese Zahlen: Bitcoin hat sich im Zeitraum fast verdreifacht, was sie nach oben verzerrt. Das ist ein Hinweis, keine Regel.

Methodisch damit arbeiten

Die Bänder zeigen die Unruhe des Markts auf einen Blick, und dein Plan hängt davon ab. Sind sie eng, bleibt ein Stop unter dem letzten Tief nah. Sind sie breit, liegt derselbe Stop weit weg, und deine Position muss bei gleichem Risiko kleiner sein.

1. Benenne die Situation: ein Kurs, der an einem Band entlangläuft, der um die Mitte pendelt oder der in engen Bändern stagniert.
2. Spiel die Rückkehr zum Mittelwert nicht aus Prinzip. Über fünf Jahre Bitcoin war sie nicht häufiger als der Zufall.
3. Setz deinen Stop hinter ein Kursniveau: ein Tief, ein Hoch, eine Unterstützung oder einen Widerstand. Ein Band verschiebt sich mit jeder Kerze und ist ein schlechter Bezugspunkt.
4. Berechne die Positionsgröße ausgehend von diesem Stop, mit der 1-%-Regel, und prüf dann das Chance-⁠Risiko-⁠Verhältnis.

Häufige Fehler

• Jeden Schlusskurs unter dem unteren Band kaufen. Über fünf Jahre Bitcoin war eine Erholung nicht häufiger als nach irgendeiner Abwärtskerze.
• Verkaufen, weil der Kurs das obere Band berührt. Ein Kurs, der am oberen Band entlangläuft, steigt, oft schon seit einer Weile.
• Von der Verengung eine große Bewegung erwarten. Die Bänder werden danach breiter, aber der Kurs hat sich nicht stärker bewegt als sonst.
• Bänder, RSI und MACD stapeln. Alle werden aus denselben Schlusskursen berechnet.

Das Lesen eines Kanals trainieren

TradaZen zeigt keine Bollinger-⁠Bänder an. Die Einheit „Die Range“ behandelt dieselbe Frage am nackten Kurs: ein Markt, der zwischen zwei Grenzen hin und her läuft. Die App zeichnet in den ersten Lektionen Unterstützung und Widerstand ein und entfernt sie dann. Die Einheit „Der Ausbruch“ bringt dir bei, einen echten Ausbruch aus einer Range von einem Fehlstart zu unterscheiden, dieselbe Frage, die sich auch am Ende einer Verengung stellt.

Während der Entscheidung kannst du eine horizontale Linie oder ein Rechteck zeichnen. Du wählst Long, Short oder „Ich bleibe draußen“, die App setzt Stop und Ziel, dann zeigt der Markt, wie es weiterging, mit einem simulierten Kontostand. Mehr dazu erfährst du auf der Seite zum Trading-⁠Simulator.

Häufige Fragen

Mehdi Azizi hat TradaZen entwickelt und mit seinem Studio Devoria im App Store veröffentlicht. Die Szenarien der App sind echte vergangene Charts, nie erfundene Daten.

TradaZen ist ein Trainingswerkzeug: Gespielt wird auf vergangenen Marktdaten, mit einem simulierten Kontostand. Es ist weder ein Broker noch eine Anlageberatung. Echtes Trading birgt das Risiko eines Kapitalverlusts.