TradaZen
In 20 secondi
- AMF, 2014
- 89,4% di clienti in perdita su quattro anni, 10.887 € di perdita media per cliente.
- ESMA, 2018
- Tra il 74 e l'89% dei conti retail perde denaro sui CFD.
- Le cause misurate
- Più ordini, ordini più grandi, più anzianità: ogni volta, perdite più pesanti.
- Cosa controlli tu
- Il tuo rischio per trade, la size della posizione, il numero di ordini e il tuo diario.
Si sente spesso dire che quasi tutti i trader retail perdono. Il dato esatto esiste: viene da uno studio dell'AMF, l'autorità di vigilanza dei mercati francese, che misura anche cosa distingue le perdite più pesanti.
Questa scheda parla di numeri e di comportamenti. Non è una consulenza in materia di investimenti: il trading comporta un rischio elevato di perdita del capitale.
I dati ufficiali
Lo studio dell'AMF
Nell'ottobre 2014 l'Autorité des marchés financiers (AMF), l'autorità di vigilanza dei mercati francese, ha pubblicato uno studio sui risultati dei privati nel trading di CFD e Forex in Francia. Copre quattro anni, dal 2009 al 2012 (dal 2010 al 2013 per uno degli intermediari), e 14.799 clienti attivi.
| Rilevazione dell'AMF | Dato |
|---|---|
| Clienti attivi studiati | 14.799 |
| Quota di clienti in perdita sui 4 anni | 89,4% |
| Quota di clienti in perdita, anno per anno | tra l'83,3% e l'84,2% |
| Risultato medio per cliente | −10.887 € |
| Risultato mediano per cliente | −1.843 € |
| Clienti che hanno perso più di 50.000 € ciascuno | 722 |
| Clienti che hanno guadagnato più di 24.000 € ciascuno | 121 |
Il risultato mediano dice che metà dei clienti ha chiuso sotto i −1.843 €. La media, più pesante, è trascinata verso il basso da poche perdite molto grandi.
L'AMF precisa anche che i mercati finanziari, nel loro insieme, hanno avuto un andamento positivo nel periodo. Le perdite quindi non si spiegano con un contesto di mercato sfavorevole.
L'avvertenza dell'ESMA
Nel 2018 l'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) ha limitato la vendita di CFD ai clienti retail in tutta l'Unione europea. Si basava sulle analisi delle autorità nazionali: dal 74 all'89% dei conti retail perdeva denaro, con perdite medie per cliente da 1.600 € a 29.000 €.
Da allora ogni fornitore di CFD deve mostrare un'avvertenza standard. La versione predefinita, fissata nella decisione dell'ESMA, indica che tra il 74 e l'89% dei conti di investitori retail perde denaro facendo trading di CFD. Ogni fornitore deve riportare la propria percentuale, ricalcolata ogni tre mesi sui dodici mesi precedenti.
Cosa ha misurato lo studio
Oltre al tasso di perdita, lo studio confronta i clienti tra loro. Emergono quattro rilevazioni.
- Più ordini, più perdite: i clienti che avevano passato almeno 250 ordini in quattro anni, cioè il 52% della popolazione studiata, hanno perso in media 18.741 €. Oltre i 5.000 ordini, la perdita media arriva a 75.394 €.
- Ordini più grandi, perdite più grandi: i clienti con un ordine medio superiore a 10.000 €, leva compresa, erano il 62% della popolazione. Hanno perso in media 14.876 €.
- Nessun effetto di apprendimento: l'AMF ha seguito 1.881 clienti attivi ogni anno. La quota di perdenti passa dall'82,51% nel primo anno all'87,56% sui quattro anni. La loro perdita media cresce nel tempo: −4.989 € il primo anno, −26.745 € dopo quattro anni. Lo studio conclude che non c'è effetto di apprendimento.
- I costi non spiegano tutto: i costi di finanziamento e le commissioni misurati rappresentano solo il 14,2% delle perdite dei clienti. Gli spread non è stato possibile misurarli.
I meccanismi dietro i numeri
Lo studio misura risultati. Non misura direttamente i comportamenti. Ma le sue rilevazioni coincidono con meccanismi ben noti.
La leva finanziaria permette di aprire un ordine molto più grande del proprio deposito. Lo studio fa l'esempio di un deposito di 100 € che apre un ordine da 20.000 € con una leva di 200. Una piccola variazione del prezzo diventa così una grande variazione del conto.
Profitti chiusi presto, perdite lasciate correre: i ricercatori Hersh Shefrin e Meir Statman hanno descritto questo bias nel 1985 con il nome di effetto disposizione. Il trader incassa in fretta un piccolo profitto, ma tiene una posizione in perdita sperando che torni indietro. Il rapporto rischio/rendimento reale peggiora senza che se ne accorga.
Una size che cambia con l'umore: senza un rischio fissato in anticipo, una perdita spinge a puntare di più per rifarsi. La regola dell'1% esiste per interrompere questo riflesso.
Il tilt: dopo una perdita, l'emozione prende il posto del piano. I trade accelerano, gli ingressi escono dai criteri, lo stop si sposta. I segnali sono descritti nella scheda sul tilt nel trading. Si ricollegano alla prima rilevazione dell'AMF: troppi ordini.
Pattern scambiati per segnali: un pattern di candele non è una certezza. Su cinque anni di Bitcoin con candele a 4 ore, né il martello, né il doji, né l'engulfing hanno fatto meglio di una candela presa a caso nella stessa situazione.
Cosa puoi controllare
Non controlli il mercato. Controlli il tuo modo di fare trading, e ogni rilevazione dell'AMF ha il suo argine:
- Troppi ordini: un piano scritto prima della sessione, e un limite di trade o di perdite al giorno.
- Ordini troppo grandi: un rischio per trade fissato a mente fredda, e una size calcolata a partire dallo stop.
- Nessun apprendimento: un diario di trading riletto ogni settimana. L'esperienza da sola non ha insegnato nulla ai clienti studiati. Un'esperienza annotata e riletta ha almeno una possibilità di farlo.
- I costi: meno trade, e target abbastanza lontani perché i costi pesino poco.
Nessuna di queste regole garantisce un risultato. Limitano i danni e rendono visibili i tuoi errori.
Allenarsi prima di rischiare
Lo studio dell'AMF mostra che gli errori costano caro quando li fai con denaro reale. Un'altra strada è farli dove non costano nulla, e misurarli.
È l'idea di TradaZen. L'app ti mostra un vero grafico del passato, a una data reale, con il seguito nascosto. Scegli Long, Short o «Resto fuori», poi il mercato rivela cosa ha fatto, su un saldo simulato. Puoi anche tenere il tuo diario nell'app. Per i dettagli, leggi la pagina sul simulatore di trading o prova qualche esercizio di trading.
Un simulatore ha i suoi limiti. Non riproduce del tutto l'emozione del denaro reale, e una buona lettura su un grafico passato non dice nulla di un risultato futuro. TradaZen non passa alcun ordine, non gestisce il tuo denaro e non fornisce alcuna consulenza in materia di investimenti.
Domande frequenti
Quale percentuale di trader perde denaro?
Secondo lo studio dell'AMF pubblicato nel 2014, l'89,4% dei 14.799 privati attivi su Forex e CFD in Francia ha perso denaro nell'arco di quattro anni. L'ESMA, dal canto suo, cita una forbice dal 74 all'89% di conti in perdita sui CFD nell'Unione europea.
Perché il trading di CFD fa perdere così tanto?
L'AMF ha misurato tre fattori: più ordini passa un cliente, più grandi sono i suoi ordini e più si espone in totale, più alta è la sua perdita. La leva dei CFD amplifica ciascuno di questi fattori.
I trader esperti perdono meno?
Non nello studio dell'AMF. Tra i 1.881 clienti attivi ogni anno, la quota di perdenti è passata dall'82,51% nel primo anno all'87,56% sui quattro anni, e la loro perdita media è cresciuta. L'AMF parla di assenza di effetto di apprendimento.
I costi spiegano le perdite?
Solo in parte. I costi di finanziamento e le commissioni misurati dall'AMF rappresentano il 14,2% delle perdite dei clienti. Il resto viene dai trade stessi. Gli spread, invece, non è stato possibile misurarli.
Mehdi Azizi ha creato TradaZen e l'ha pubblicata sull'App Store con il suo studio Devoria. Gli scenari dell'app sono veri grafici passati, mai dati inventati.
TradaZen è uno strumento di allenamento: le partite si giocano su dati di mercato passati, con un saldo simulato. Non è un broker né una consulenza di investimento. Il trading reale comporta un rischio di perdita di capitale.
